币圈界报道：

Calamos比特币缓冲型ETF完成首度年度收益周期重置

Calamos ETF Trust于2026年10月7日向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新版简要招股说明书，正式开启其三只比特币“结构化替代保护”缓冲型ETF的新一轮结果周期。本次重置将为期一年，自2026年10月7日起至2027年10月31日止，期间各基金的上行潜力上限与下行损失保底将重新设定。

基于衍生品构建的复合收益架构

该系列基金包括CBOO、CBTO与CBXO，均不直接持有比特币现货。其收益结构依托于比特币交易所交易产品（ETP）的期权合约，并以芝商所（CME）CF比特币参考汇率（纽约变体）作为定价基准。这种设计使基金能有效跟踪比特币价格走势，同时规避实物资产托管带来的操作与安全风险。

三档产品呈现差异化风险敞口配置

CBOO：旗舰级全额保护方案

该基金提供接近100%的下行保护（扣除费用后为99.31%），但相应地设定了8.32%的上行封顶（扣除费用后为7.63%）。管理费率0.69%，适用于追求稳定回报且愿放弃超额上涨空间的保守型投资者。

CBTO：“比特币80系列”折中策略

此产品设置20%的下行保底（扣除费用后为20.69%），上行上限为36.22%（扣除费用后为35.53%），在风险保障与潜在收益之间实现平衡，适合希望适度对冲波动又保留部分增长空间的用户。

CBXO：“比特币90系列”高弹性布局

在Cboe BZX交易所上市的CBXO，其下行保护降至10%（扣除费用后为10.69%），但上行上限提升至20.55%（扣除费用后为19.86%），是三者中最为进取的选项，旨在捕捉比特币价格快速上涨时的更多收益机会。

首次年度滚动更新反映市场动态变化

上述三只基金均于2025年10月7日首次发行，此次重置为其成立后的首次年度周期切换。随着机构与零售投资者对具备明确风险边界的投资工具需求上升，结构化缓冲类产品正成为参与比特币市场的重要路径之一。尽管保护框架维持一致，但每年的上行容量会随期权隐含波动率及定价环境调整而变化，体现市场实时定价逻辑。

新周期的参数设定基于当前衍生品市场的综合评估，表明基金管理层在控制风险的同时，持续优化投资者可获得的回报潜力边界。