币圈界报道：

Ripple深化华尔街杠杆ETF融资布局，构建新型机构金融生态

Ripple正加速拓展其在传统金融领域的影响力，旗下机构经纪平台Ripple Prime已正式进入杠杆型交易所交易基金（ETF）的互换融资赛道。该服务专为采用衍生品策略放大市场敞口的基金设计，支持股票及指数多空押注的高效杠杆运作。

机构融资新势力崛起，非银玩家打破银行垄断格局

随着监管对金融机构资本充足率要求趋严，传统银行在衍生品融资领域的主导地位出现松动。Ripple Prime借此契机，凭借去年以12.5亿美元收购Hidden Road所奠定的技术与客户基础，迅速切入这一高附加值业务。目前，该平台已与多家主流ETF发行方建立合作关系，并积极吸引对冲基金等专业资产管理机构入驻。

头部对冲基金合作落地，业务版图持续拓展

10月6日，Ripple Prime宣布为全球知名对冲基金Brevan Howard提供全面的机构经纪、清算及融资支持，进一步巩固其在高端资管市场的存在感。此次合作不仅是客户名单的扩充，更象征着传统金融界对非银行金融机构在复杂金融工具服务中能力的认可。

杠杆型ETF依赖总收益互换等结构化工具实现每日涨跌幅倍数放大。此类产品通常由券商或银行提供融资并承担对冲风险，而费用则由基金层面承担。根据Morningstar Direct数据，美国当前已有593只杠杆ETF，管理规模突破2560亿美元，其中单股类杠杆产品达426只，系2022年监管首次批准的创新品类。

融资成本显著，长期持有者面临复利侵蚀

Ripple Prime总裁Noel Kimmel指出，互换融资已成为该业务增长的核心驱动力。面对银行日益收紧的风险容忍度，像Jane Street和Clear Street这样的非银行实体正逐步抢占市场份额。

以Tradr 2X Long SDNK Daily ETF为例，其需向Ripple支付相当于隔夜利率加4个百分点的融资费率。截至10月7日，该项成本按年化计算已占基金资产价值的约8%，远超常规管理费水平。

此类费用直接计入基金净值，若投资者长期持有时，其与每日再平衡机制产生的复利效应叠加，将严重削弱实际回报。此外，当标的资产遭遇极端下跌时，杠杆基金可能快速耗尽权益，导致交易对手方面临违约风险。为此，融资方通常会通过第三方资产管理公司或做市商进行风险对冲，形成复杂的金融链条。

值得注意的是，Ripple Prime已将与Brevan Howard的合作范围扩展至多资产机构经纪、交叉保证金及融资服务。这与其在收购Hidden Road后整合美国机构级加密场外互换、跨市场保证金结算等能力相呼应，标志着其业务已从单一支付场景迈向综合性机构金融服务体系。

Ripple的最新战略表明，其角色正从加密资产服务商演变为连接数字资产与传统金融基础设施的关键节点，尤其在高利润、高门槛的融资环节中占据先发优势。