币圈界报道：

Metaplanet启动520亿日元无息可转债发行，聚焦债务重组与股东回报

日本比特币财库企业Metaplanet正式披露其新一轮融资计划，拟发行总额达520亿日元（约合3.4亿美元）的零息可转换债券，债券到期日为2031年10月，募集资金将主要用于清偿以比特币为担保的贷款，并支持公司股票回购行动。

融资规模与用途分配明确，债务与股权双轨并行

根据提交至东京证券交易所的文件，此次债券发行总额为520亿日元，其中236亿日元将专项用于偿还现有比特币抵押贷款，剩余283亿日元则定向用于普通股回购。公司预计净募资约519亿日元，资金将分阶段投入使用。

高杠杆现状推动策略调整，借贷比率已超警戒线

截至9月底，Metaplanet持有约44,000枚比特币，其以比特币为抵押的借款规模约为6.5亿美元，占比特币净资产价值的比例已达17.7%，超出公司新设定的10%上限。为此，公司启动本轮融资以降低杠杆水平，减少对高成本计息债务的依赖。

回购计划启动在即，场外交易系统保障执行效率

公司计划于2026年10月至12月期间，通过东京证券交易所的ToSTNeT-3系统进行场外股份回购，最高额度达253亿日元。若全额使用，预计可购回约9,794万股，约占总股本的7.1%。该机制有助于避免对二级市场造成价格扰动。

债券条款灵活设计，转换权与提前赎回机制并存

本次发行的可转债不支付利息，面值为1,000万日元，附带5,200个股票认购权。初始转换价将根据市场条件确定，且不低于承销协议日的收盘价。持有人可在2026年11月12日至2031年10月15日期间行使转换权。此外，若股价连续30个交易日中有20日高于转换价的160%，公司有权提前赎回未偿债券。

核心资产持续扩张，金融生态布局加速推进

截至9月30日，公司仍持有44,000枚比特币，占其总资产的85%至90%。其“Nova项目”持续推进，涵盖比特币相关金融产品开发。今年7月完成对Siiibo Securities的收购并更名为Metaplanet Securities，已推出BitBonds等代币化债券产品。

美国业务拓展进入关键阶段，拟控股Super League Enterprise

Metaplanet正推进一项涉及2,100枚比特币及250万美元投资的交易，拟取得纳斯达克上市公司Super League Enterprise的控制权，完成后将更名为Superplanet。该交易需经股东批准、SEC审核及纳斯达克程序，预计于2026年第四季度完成，届时将成为集团在美国的比特币财库运营主体。