币圈界报道：

比特币周期拐点浮现：技术支撑与资金流向博弈

根据链上数据分析，比特币在一周内两次于约81,500美元区域获得支撑，这一水平被视作美国现货比特币ETF投资者的盈亏平衡点。CryptoQuant创始人Ki Young Ju据此判断，当前熊市周期已告终结，跌破前低58,000美元的可能性显著下降。

机构抛压加剧，市场情绪仍存隐忧

数据显示，美国现货比特币基金在10月累计净流出达6.789亿美元，其中单日最大流出达4.849亿美元，创下近四个月以来最高纪录。同时，比特币在Coinbase平台连续19个交易日处于折价状态，反映出本地市场卖压沉重。

多空信号交织，谁主导后市方向？

Bitfinex分析指出，若后续出现持续的ETF资金流入，突破84,500美元将打开通往87,722美元目标位的空间；反之，若价格跌破81,300美元并伴随资金外流，则77,400美元或将成为新的支撑区间。

核心资产流动揭示信心转变

Ki Young Ju强调，早期巨鲸抛售行为已趋于停滞，而链上新资金正稳步进入市场。他通过“实现市值”指标观察到，硬币换手价格持续走高，表明市场正在经历价值重估过程。其预测未来12至24个月内将出现上涨或盘整格局。

投资者心理阴影未散，历史规律待验证

Checkonchain的James Check指出，大量经历过熊市的参与者仍受“市场创伤后应激障碍”影响，在复苏初期容易因恐惧做出非理性决策。尽管当前价格接近83,200美元，距离2026年低点57,750美元已有较大回升，但多数时间仍低于ETF买家盈亏平衡线，仅在近期两次企稳。

抛售主力溯源：头部基金与平台价差驱动

Farside Data揭示，Fidelity与ARK旗下基金是本次流出的主要来源。与此同时，自9月23日起，Coinbase与其他交易所之间的价格差长期为负，凸显本地市场流动性紧张。

宏观因素抑制机构风险偏好

CryptoQuant贡献者Darkfost认为，全球国债收益率高企、通胀压力持续以及强势美元共同削弱了机构对加密资产的信心，导致其减少持仓或选择退出。该现象被解读为系统性风险偏好的收缩。

底部确认需多重信号共振

Bitfinex指出，目前市场波动区间维持在81,300至84,500美元之间。反弹初期由现货买家主导，期货头寸则同步缩减。值得注意的是，10月8日首次出现亏损抛售，这是自8月以来的首次，历史上此类情形中有半数在一个月后迎来价格上涨。

关键考验临近：通胀数据将成风向标

Ki Young Ju表示，若新资金流入中断或早期巨鲸重新抛售，其观点可能调整。周三即将公布的美国9月通胀数据将成为首个重要检验节点。XWIN Japan强调，真正确认底部需要持续的ETF资金流入、强劲的现货买盘需求及整体市场信心恢复。