币圈界报道：

标普500盈利展望再创新高，但市场关注点转向企业指引

分析师预测标普500指数第三季度盈利将实现29.6%的同比增长，若成真，将是连续第三个季度增速超过25%。这一趋势背后，72家成分股公司发布了积极的盈利预期，创下历史新高，其中科技类企业占44家，凸显行业主导地位。

盈利指引突破历史峰值，科技板块引领增长

FactSet数据显示，截至9月30日，标普500成分股的盈利预测较二季度末上调1.4%，远高于过去十年平均每个季度2.5%的下调幅度。尽管今年整体增长率预计达32.7%，但到2027年预计将回落至15.8%的两位数水平。

本季度共有72家公司公布乐观指引，打破2021年65家的纪录。在已披露财报的19家企业中，84%超出市场预期。然而，10年期美债收益率从5.31%微降至5.24%，反映出利率压力仍在持续。

AI投入与高利率形成博弈，影响市场走向

策略师Ed Yardeni指出，当前季度呈现“大片级”业绩表现，所有11个行业板块均预计实现营收与利润双增长，这是过去25年仅见一次的现象。

富国银行全球股票主管Sameer Samana分析称，科技与人工智能领域可能贡献未来增长的70%至80%，而能源和材料板块的作用相对有限。

不过，关键挑战在于超大规模云服务商是否将持续扩大对AI数据中心的投资。内部访谈显示，企业普遍不愿削减支出，以免在技术竞赛中落后。

另有成员提醒，市场反应可能脱离基本面。以英伟达为例，其股价常在强劲财报后出现滞后走势。同时，市场广度偏弱——标普500中超过半数股票价格低于200日均线。部分人认为通胀数据与银行财报或推动其他板块跟上；但也有人担忧融资成本上升，以及投资者对AI相关债务风险日益加剧。

实际表现持续超越预期，增长惯性显著

回顾过去40个季度，有37个季度的实际增长高于季末估算值。最近四个季度，企业平均超额完成预期13.8%，带动最终增长率提升14.1个百分点。即便采用最保守基准，第三季度增长率仍有望接近35.6%。