币圈界报道：

Metaplanet发行520亿日元零息可转债用于债务清偿与股份回笼

日本比特币持有企业 Metaplanet 宣布，已正式定价发行总额达520亿日元（约合3.28亿美元）的2031年到期零息可转换债券，转股价设定为每股339日元。根据公告，此次融资所得资金中，约236亿日元将专项用于清偿比特币抵押贷款，最高可达283亿日元将投入后续股份回购操作。

债务重组与资本结构优化路径明确

根据公司提交的备案文件，本次发行的核心目标是降低高杠杆风险并改善负债构成。当前，公司比特币抵押贷款余额占其比特币总市值比例已达17.7%，超出内部建议上限10%。通过此次无息债券发行，公司将逐步减少有担保借款规模，同时释放原本作为抵押品的比特币资产。

首席执行官 Simon Gerovich 在社交媒体平台 X 上表示：“该举措可在不新增利息负担的前提下，实现债务清理、股份回收与资产解押三重目标。”

债券转股价为339日元，较周二收盘价261日元溢价约29.9%。认购截止日期定于10月29日，债券将于2031年到期。

资金分配聚焦贷款清偿与回购执行

在总计约519亿日元的净募资中，预计11月将动用236亿日元（约1.49亿美元）偿还比特币相关信贷额度。最高283亿日元（约1.79亿美元）将用于截至12月的股份回购活动。

截至9月底，公司在8亿美元授信额度下的未结清债务约为6.495亿美元。公司强调，为控制财务风险，将持续将此类借款维持在比特币市值的10%以内。

股份回购：把握股价低估窗口期

回购是本次融资的主要用途之一。公司已批准一项新的600亿日元（约3.79亿美元）回购计划，有效期至2027年10月13日。Gerovich 指出，周三上午将在东京证券交易所场外交易系统中实施最大规模的单日回购，涉及约9693万股，占总股本的7.1%。

“当前股价显著低于公司持有的比特币资产价值，以这一折扣水平回购股份，能有效提升股东回报。”他补充道。

此前于2025年10月授权的750亿日元回购计划在到期时未执行任何回购动作。

管理层背书与对冲机制设计

公司明确表示，本次募集资金不会用于直接增持比特币，且融资行为本身并非为了立即提升每股比特币持有量。截至9月底，其比特币持仓量为44,000枚。

Gerovich 还宣布将出借最多5500万股个人持股，利率为0.75%，用于协助债券投资者进行风险对冲。他表示，该利率远低于市场平均水平，并称该安排已获独立董事批准，本人已回避表决。

“虽然总债务金额会上升，但其构成将更健康。”他总结道。他还指出，236亿日元的还款将直接释放对应数量的抵押比特币，增强资本灵活性。”