币圈界报道：

PancakeSwap推进核心变革：手续费分配与代币激励重构

10月14日，PancakeSwap核心团队（代号“The Kitchen”）发布名为“翻转：流动性应获得更高回报”的治理提案。若获通过，v3及Infinity版本的流动性提供者将享有88%的交易手续费收益，远高于当前66%至68%的水平；与此同时，每日CAKE代币发行量将从22,500枚下调至7,000枚，降幅达69%。该计划以实际交易活动取代新铸代币作为流动性支持来源，标志着协议迈向更可持续的经济模型。

跨链流动性机制调整：88/12分配方案全面落地

新分配规则将覆盖11条主流链上的所有v3费率层级与Infinity池，包括BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、Robinhood、Monad、Arc、zkSync、Linea和opBNB。剩余12%的手续费将进入协议国库。而旧版v2池因手续费已锁定且具备销毁机制，维持现状不变。

基于2025年交易量预测，流动性提供者在新机制下预计额外获取约6,200万美元收入——即每千美元资金池费用中，可获得880美元，较现有水平高出约200美元。尽管交易者支付费率不变，但深度流动性提升预期将带来显著利好：The Kitchen预估，相同规模池子的流动性将增长约30%，单笔交易价格冲击下降20%至25%，从而压缩三明治攻击等MEV操作空间。

值得注意的是，部分现有Infinity池存在特殊情形。由于其手续费在创建时已固化，协议端费用降低将导致总手续费缩水。例如，一个原设1%费率的池子，实施后将降至约0.76%，其中约0.67%归属流动性提供者，0.091%归协议所有。

代币供给重构：69%减排释放生态基金

提案第二阶段为大幅压缩代币发行。veCAKE相关每日排放量由22,500枚降至7,000枚，每年减少约570万枚。剩余7,000枚将注入名为“Pantries”（储藏室）的新自由支配生态基金，而非直接销毁或分配给持有者。

CAKE代币已提前达成Tokenomics 3.0目标：自2025年4月提案提出以来，供应量已缩减11.5%。v2销毁机制持续发挥作用，每周平均销毁19万枚，年均约990万枚（占总量3%）。按此速度推算，预计在2029年底前清除剩余约3,160万枚，实现2030年最终供应削减愿景。

“The Flip”目前仍处于公开讨论阶段，需经Snapshot投票确认。若通过，团队计划于2026年11月启动实施，并在2027年1月底前完成全部迁移。所有预测均为估算值：6,200万美元收益依赖2025年交易量持续维持，而流动性增强效果则取决于LP是否愿意追加资本以换取更高回报。

此次改革亦伴随结构性权衡。将88%手续费划归LP意味着国库仅能获得12%；而新增的7,000枚每日发行量虽未被销毁，却进入可灵活调配的“储藏室”。对于这家跨链DEX而言，本次投票将决定其能否摆脱对激励补贴的依赖，仅凭真实交易活动维系足够流动性——这将是其经济模型转型的关键考验。