币圈界报道：

MSCI拟调整指数准入标准，持币企业面临除名挑战

全球指数编制机构MSCI于周四正式确认其最新规则，计划将重资产运营模式的企业从核心全球股票指数中移除。该政策将于11月30日生效，预计将对追踪相关基准的被动型基金产生数十亿美元的资金再配置压力。受此影响的公司包括持有大量加密资产的Strategy（纳斯达克代码：MSTR）、Metaplanet（东京证券交易所代码：3350）以及Sharplink（纳斯达克代码：SBET）。

新准入机制设双层筛选门槛，强化运营实体认定

MSCI在10月15日完成对其8月提案的最终修订，明确“非运营类公司”将不再符合全球可投资市场指数的入选条件。尽管未直接点名企业，但市场已聚焦于11月11日的初步审查节点，届时将决定是否将特定公司纳入2026年11月的指数更新名单。

新规扩大了排除范围，涵盖行为特征类似投资基金或商业发展平台的发行人。为判断企业是否具备持续留驻资格，MSCI设立两阶段评估体系：第一阶段考察公司实际运营资产占比；第二阶段则依据五项财务指标进行打分——包括运营资产强度、费用支出密度、现金流生成能力、公允价值波动表现及资本依赖程度。企业需在五项中至少通过四项，方可保留指数席位。

对于已在指数中的公司，仅当连续两年年度报告均未达标时才会触发除名程序；而对于尚未进入指数者，只要在过去两年内任一财年未达标，即失去入选资格。

加密资产持有者成重点筛查对象，模拟显示高风险

基于2026年5月数据的模拟分析表明，持有数字资产的上市公司，如Strategy、Metaplanet和Sharplink，因资产结构特征与传统投资工具趋同，已被列入潜在剔除或观察名单。此外，英国铀矿持股公司Yellow Cake也在测试中被建议移出。

摩根大通预计，若Strategy被正式剔除，将引发约28亿美元的被动资金撤离。这一规模源于追踪MSCI基准的基金被迫抛售持仓。然而，该公司回应称，挂钩其指数的基金仅持有其3.1%股份，影响可能被夸大。

截至周四收盘，Strategy股价报151.29美元，而Metaplanet在277日元（约合1.75美元）区间波动。

行业领军人物公开抗议，质疑规则公平性与中立性

Strategy董事长Michael Saylor与首席执行官Phong Le于9月联署公开信，斥责该提案“带有偏见、缺乏依据且方向错误”，并指其本质是针对数字资产储备企业的“合理化打压”。信中警告，此举或将严重削弱MSCI作为权威指数提供商的公信力。

Saylor强调，公司实为一家提供商业智能解决方案的运营实体。其前身MicroStrategy长期服务于可口可乐、保时捷等大型客户，当前持有的比特币储备被视为独立运营单元，而非纯粹财务投资。

比特币政策研究所（BPI）亦于9月30日发布报告，呼吁国会介入审视MSCI的权力边界。报告指出，美国境内超过半数的基金资产依赖三家主要指数供应商，其中约21万亿美元资产完全以MSCI指数为基准，凸显其系统性影响力。