币圈界报道：

Travelers三季报盈利超预期，股价却遭遇抛售

尽管季度业绩表现强劲，The Travelers Companies (TRV) 股票在周五盘前交易中下跌4.02%，报收于368.72美元。公司第三季度实现净利润19.17亿美元，较去年同期增长2%，核心收益达19.47亿美元，同比提升4%。投资收益对整体业绩形成有力支撑。

承保利润改善，综合比率持续优化

稀释后每股收益为9.04美元，高于去年同期的8.24美元。核心收益达到每股9.18美元，同比增长12.8%。尽管灾难损失攀升至5.38亿美元（去年同期为4.02亿美元），但有利的准备金发展从2200万美元增至2.34亿美元，显著缓解压力。

承保利润达14.32亿美元，同比增加5400万美元。综合比率由87.3%优化至86.8%，体现承保盈利能力增强。基础综合比率微升至84.1%，反映基础运营成本略有上行。

细分市场保费增长呈现结构性差异

本季度净写保费总额为114.80亿美元，与去年基本持平。剔除已出售的加拿大业务后，保费实现2%的增长。商业保险板块保费达58.68亿美元，同比增长3%，主要得益于续保率提升及新业务拓展。

债券与特殊保险板块写保费为12.09亿美元，同比增长12%，受益于担保需求上升及新业务年化增速达18%。个人保险板块则出现7%下滑，保费降至44.03亿美元。

投资收益方面，税前净投资收益增长6%至10.98亿美元，税后收入达9.08亿美元。然而，税后实现的投资亏损达3000万美元，高于去年同期2100万美元的收益。

高利率环境压制账面价值，回购仍维持力度

公司通过股份回购及其他资本分配方式向股东返还约18亿美元。其中，回购400万股，耗资15.08亿美元，平均价格为每股376美元。截至9月底，剩余回购授权额度为24.15亿美元。

受未实现损失扩大影响，股东权益较2025年底下降12%，至289.95亿美元。高利率环境下，投资组合承压，导致每股账面价值下降6%至141.48美元。不过，调整后每股账面价值逆势上涨9%，达172.47美元。

前三季度累计净利润同比增长54%，达58.36亿美元。董事会宣布每季度派发1.25美元股息，将于12月31日支付给12月10日登记在册的股东。前九个月综合比率改善6.9个百分点至86.3%，反映出较低的灾难支出带来的积极影响。