币圈界报道：

特朗普持仓变动成市场新焦点，财报前夕情绪升温

Meta Platforms（纳斯达克代码：META）将于美国收盘后于10月21日发布第三季度财报。此前，唐纳德·特朗普披露其在8月份完成一笔大规模Meta股票购入操作，迅速吸引投资者目光。当前市场正权衡广告收入的稳健增长与日益加剧的人工智能研发成本压力，尤其在科技股普遍因AI支出担忧而回调的背景下，此次财报备受期待。

特朗普个人账户增持超百万股Meta股份，交易规模居首

根据10月8日公开的财务申报文件，特朗普于8月21日以500万至2500万美元区间完成对Meta股票的买入，为该文件中记录的最大单笔个人投资。尽管具体金额未完全披露，但其交易量已显著超出常规范围。

相关披露还涵盖其对英伟达等其他科技企业的持股变动。白宫方面回应称，特朗普的投资组合由独立资产管理团队负责运作。与此同时，英伟达近期宣布扩展其Nemotron AI模型的应用边界。

广告营收持续扩张，内容推荐系统驱动效率提升

Meta第二季度实现总营收608亿美元，同比增长28%。其中，广告展示量上升14%，每则广告平均单价上涨12%，双重因素共同推动广告收入增长。

公司通过人工智能算法优化在Facebook与Instagram平台上的内容分发及广告匹配策略。截至6月底，其核心应用的日活跃用户数达到36亿，年增幅约3%，覆盖旗下多条服务线。

巨额资本开支引发估值争议，未来收益路径尚不清晰

Meta于10月15日推出“Muse Spark Open”，进一步开放其AI开发工具链，面向从事软件任务构建的开发者群体。然而，公司尚未明确这些新型AI产品将如何转化为实际收入。

预计2026财年资本支出将在1300亿至1450亿美元之间，含租赁融资支付。第二季度支出达310.8亿美元，导致自由现金流降至7.84亿美元。此外，法律诉讼费用与员工遣散成本亦推高当季运营开支。

分析师调低盈利预期，现金流成为关键观测指标

市场普遍预计第三季度营收约为633.4亿美元，同比增幅约24%。每股收益预测为6.60美元，低于去年同期调整后7.25美元的水平，后者曾受税务一次性影响。

类似挑战也出现在其他科技巨头身上，如亚马逊正面临人工智能回报周期的审视。摩根士丹利近期上调亚马逊目标价，认为云服务需求与自动化能力构成主要增长动能。在整体科技板块承压的背景下，Meta股价走势或将取决于本次财报所释放的现金流信号。