币圈界报道：

Webull与Kalshi合作布局美国加密衍生品市场，首推比特币永续合约

在线券商Webull于10月20日宣布，自11月起将向符合条件的美国用户开放加密货币永续合约期货交易服务。该服务依托与受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的衍生品交易所Kalshi的合作关系，旨在为投资者提供合规、高效的杠杆化数字资产交易通道。

合规框架下启动比特币主导产品线，逐步拓展资产覆盖范围

初期上线的产品将以比特币为核心标的，并包含若干精选加密货币，后续将根据市场需求逐步扩大可用性。这一举措标志着加密衍生品正式进入美国主流金融监管体系，此前此类合约多集中于海外平台，在本土长期受限。

依托受监管基础设施实现高效交易与清算

所有合约将在KalshiEX LLC（CFTC指定合约市场）挂牌交易，由受监管的衍生品清算机构Kalshi Klear LLC负责清算。客户可通过现有Webull Futures账户接入，但需完成资格审核及期货交易权限审批流程。该模式使Webull无需自建交易所或清算系统即可快速切入衍生品领域。

全球永续合约交易规模突破90万亿美元，反映市场深度

永续合约允许投资者在不持有底层资产或固定到期日的前提下获取价格敞口，通过资金费率机制维持合约价格与现货趋同。其支持高杠杆多空头寸，虽可放大收益，但也伴随显著爆仓风险。据Webull美国首席执行官Anthony Denier披露，2025年全球永续合约总交易额已逾90万亿美元，凸显目标市场的巨大体量——该数据为名义成交额，非实际资本投入。

机构需求上升推动平台竞争，监管审查同步加剧

此次布局反映出传统金融机构对合规加密衍生品的兴趣持续升温，多家平台正加速布局。另一服务商Blockchain.com近期亦提交CFTC注册申请，意图拓展其在美国的期货与预测市场业务。与此同时，芝加哥商品交易所集团（CME Group）对当前监管框架提出异议，质疑其设计合理性，并警示散户在高杠杆环境下面临极端风险。这引发了关于永续合约是否应享有与传统期货同等监管待遇的广泛讨论。随着Kalshi通过机构合作不断深化其在数字资产领域的角色，其从预测市场起步的定位正被更广泛的衍生品生态所重塑。