币圈界报道：

AI驱动下的能源新赛道：燃料电池支出将突破300亿美元

全球数据中心正迎来一场由人工智能引发的电力革命。根据Rystad Energy最新预测，为应对算力爆发带来的供电瓶颈，数据中心运营商在燃料电池上的年度投入将从2025年的28亿美元跃升至2030年约300亿美元，凸显出分布式发电模式的崛起。

独立供电成破局关键，现场发电缩短部署周期

传统电网扩容周期漫长，大型项目在美国平均需等待三到六年才能接入电力。这一延迟已导致微软退出英国数据中心计划等重大调整。在此背景下，以电化学方式直接在站点生成电力的燃料电池系统，成为快速启动算力设施的关键路径。

Bloom Energy季度业绩暴增，营收同比翻倍以上

该公司在10月22日发布的财报显示，第三季度收入达到12.4亿美元，较去年同期的5.19亿美元增长138%。公司同时上调2026财年收入指引至44亿至46亿美元区间，反映出市场对其技术落地能力的高度认可。

尽管当前主流采用天然气运行的固体氧化物燃料电池系统，未来有望向低碳氢燃料过渡。该技术避免了依赖长距离输电网络，使数据中心可在不等待电网升级的情况下即刻投入使用，显著提升运营效率。

Bloom Energy本季度产品收入达10.7亿美元，同比增长179%，营业利润为2.25亿美元。其与Oracle达成的协议涵盖最高2.8吉瓦的燃料电池部署容量，其中1.2吉瓦已进入实施阶段。这一订单成为资本市场的核心关注点，推动其股价持续走高。

除Oracle外，公司还与Brookfield达成战略性安排。据行业估算，目前可见的燃料电池订单总量已达约9吉瓦，显示出产业链正在快速成型。

尽管前景广阔，但供给端仍存在制约。Rystad预测，到2030年，全球燃料电池年制造能力将从1.8吉瓦增至4吉瓦，但关键材料短缺和产线建设滞后可能延缓整体节奏。

Bloom Energy虽盈利强劲，但因大规模投资所需营运资金增加，当季经营现金流约为负2700万美元。这揭示了基础设施建设普遍存在的“先投入、后回报”特征。

与此同时，谷歌等科技巨头正探索核能与燃气发电等替代方案，使得燃料电池并非唯一选项。投资者亦关注，在AI支出趋于审慎的环境下，此类重资产投资是否具备长期可持续性。