币圈界报道：

2026年10月下旬以太坊ETF资金流动呈现结构性分化

根据Farside Investors发布的每日资金流向数据，2026年10月20日至22日期间，美国现货以太坊交易所交易基金整体经历先抑后扬再急转的波动走势。首日录得2,610万美元净流出，次日小幅回升至1,490万美元净流入，但第三日急剧恶化，单日净流出达1.106亿美元，凸显市场情绪的剧烈震荡。

首日资金外流主因指向贝莱德旗舰产品

该时段首个交易日，类别整体遭遇2,610万美元净流出压力。其中，贝莱德发行的ETHA基金成为主要拖累，单日资金流失高达3,300万美元。尽管富达的FETH基金实现360万美元净流入，以及Grayscale现货以太坊代币吸引330万美元资金注入，仍难以抵消主导性流出。

次日短暂反弹，多只基金协同流入

10月21日，整体资金流向转为正向，录得1,490万美元净流入。虽ETHA基金继续面临2,930万美元撤资，但其他基金集体贡献显著增量：富达FETH获得1,300万美元流入，Grayscale现货以太坊代币实现2,810万美元净吸纳。此外，Bitwise的ETHW、Franklin Templeton的EZET及一只编号为MSSE的基金亦录得小额净流入，共同支撑当日正向表现。

末日大幅逆转，多只基金同步流出

10月22日，市场趋势发生显著反转，类别整体净流出扩大至1.106亿美元。贝莱德ETHA再度成为核心流出源，单日资金外逃7,550万美元。同时，新近推出的标记为ETHB的基金流失1,720万美元，旧有Grayscale ETHE信托基金蒸发960万美元，其现货以太坊代币也出现1,070万美元资金撤离。在此背景下，富达FETH仍维持240万美元净流入，展现相对韧性。

机构动向揭示发行商间行为差异

连续三个交易日观察显示，贝莱德与富达在资金流动上形成鲜明对比：在两次净流出日中，贝莱德均处于领跌位置；而在整个周期内，富达基金始终保持净流入状态。这一持续分化的现象表明，两大最大发行商的投资者群体并未同频共振，反映出不同机构对以太坊资产配置逻辑的实质性分歧。

作为通过合规渠道参与以太坊价格变动的重要工具，现货以太坊ETF的资金流向被视为衡量机构真实需求变化的关键指标。目前，Farside Investors的TheEther ETF资金流向表尚未更新10月23日数据，亦未说明此轮波动的具体驱动因素。因此，ETHA与FETH之间的结构性背离，需结合期间以太坊价格演变由市场参与者独立研判。