币圈界报道：

加密衍生品偏好转向传统资产，比特币短期承压

据TradingView监测，比特币当前价格稳定在80,504美元附近，市场情绪趋于观望，参与者亟需明确趋势信号。Glassnode与Fasanara Digital联合分析指出，以股票、指数及大宗商品为标的的加密衍生品正逐步取代比特币主导地位，这一结构性转变恰逢币价表现疲软阶段。

非比特币类衍生品交易量实现跨越式增长

根据Glassnode和Fasanara Digital发布的2026年第四季度报告，随着以比特币为核心的衍生品交易活动放缓，与传统金融市场联动的永续合约正获得显著关注。其中，Hyperliquid平台成为关键观察窗口。

该平台凭借其链上永续合约架构，展现出强劲的流动性支持能力。数据显示，2024年8月，传统资产挂钩合约的日均交易额已突破比特币相关合约的三倍。然而进入9月后，两者差距呈现收窄迹象。

Glassnode追踪表明，8月份传统类合约交易量达比特币合约的三倍以上，尽管后续比例趋于均衡，但反映出投资者风险偏好的深层演变。

值得注意的是，此类增长未必代表资金撤离比特币。更多是交易策略调整的结果，而非大规模资产转移。

能源成本攀升引发通胀担忧，抑制风险资产流入

CryptoQuant警示，布伦特原油持续高于每桶100美元可能对加密市场构成压力。该公司认为，高昂的能源支出或将加剧通胀预期，从而收紧整体流动性，不利于高风险资产配置。

历史数据表明，当油价连续超过365日移动均值时，比特币往往出现阶段性回调。地缘政治紧张局势与能源供应不确定性共同推升油价，进一步放大了宏观环境的不稳定性。不过，该相关性尚不能作为因果关系定论。

技术面维持谨慎，多空博弈胶着

TradingView综合指标显示，比特币当前有12个卖出信号、9个中性信号和5个买入信号。价格仍低于82,087美元的20日指数移动平均线与81,813美元的50日简单移动平均线。相对强弱指数（RSI）处于43，显示动能不足；MACD与动量指标亦指向下行风险。

顺势指标（CCI）录得-128，暗示短期内或存在反弹机会。关键支撑位位于81,950美元。若能守住此线，上行目标或指向86,710美元与88,986美元；一旦跌破，则首当其冲将测试77,190至76,526美元区间，深度回调可能触及74,249美元。

回撤风险仍未解除，74,000美元成心理关口

比特币未来走势高度依赖买盘能否重新掌控82,000美元区域。当前动能减弱、油价高企以及衍生品偏好转移等因素叠加，使市场前景充满变数。尽管单一因素不足以触发大幅回落，但74,000美元水平的回撤风险依然不容忽视。