币圈界报道：

比特币在多重压力下迈入十一月，关键支撑位成焦点

自十月初以来，比特币累计跌幅逾3.5%，在高波动环境中开启十一月行情。本轮调整主要受三大因素影响：比特币交易所交易基金（ETF）出现显著资金外流、美国货币政策前景再度趋紧，以及国际油价突破117美元大关，加剧通胀与地缘风险担忧。

核心要点

经历疲弱的十月后，比特币面临严峻挑战。单日最大规模的净流出达6.356亿美元，为今年6月以来最严重一次。美联储加息预期回升至10%以上，叠加9月通胀数据超预期，令市场情绪趋于谨慎。布伦特原油价格首次触及117美元，进一步推升全球通胀压力与避险需求。在此背景下，80,000美元与75,000美元区间将构成决定性技术支撑。

比特币ETF单日流出创年内新高，资金流向呈现波动特征

10月25日，比特币价格约为80,800美元，此前一日曾短暂跌破80,000美元关口。这一时期本应是投资者获利了结或布局的窗口，但市场却陷入连续负收益格局，打破传统季节性规律。

当日美国现货比特币ETF产品合计录得6.356亿美元资金净流出，创下自6月25日以来最大单日撤资记录。其中，贝莱德IBIT基金流失2.541亿美元，富达FBTC赎回额达2.175亿美元，而由Ark Invest与21Shares联合推出的ARKB亦出现1.094亿美元资金外流。

然而，单日波动不足以定义趋势。在10月19日至22日期间，尽管出现短期波动，但整体仍维持约4.39亿美元的净流入余额。随后23日流出1.379亿美元，显示资金流动呈现反复震荡态势，而非系统性撤离。

利率前景再起波澜，通胀数据推升加息概率

美国货币政策转向引发市场关注。当前市场对美联储加息的定价已升至超过10%，较前一日的5.5%明显上行。尽管主流情景仍以维持利率不变为主，但部分投资者已开始重新评估未来路径。

最新公布的9月通胀数据显示，同比涨幅达3.7%，环比增长0.6%，高于8月的0.4%。其中汽油价格单月飙升9.1%，贡献了当月物价上涨的一半以上。高利率环境通常会削弱风险资产吸引力，提升固定收益类资产竞争力，并压缩投机性资本配置空间。

接下来的就业报告、消费支出及通胀数据将成为关键观测点。若数据持续走强，或将强化加息预期；反之，若通胀放缓，则可能缓解市场紧张情绪。

能源价格飙升冲击市场信心，地缘风险抬升避险需求

国际油价在美伊关系紧张背景下持续走高，布伦特原油于10月下旬首次突破每桶117美元，逼近年度峰值水平。此轮上涨对经济传导机制形成双重压力。

一方面，能源成本上升直接推高生产与运输费用，放大整体通胀压力；另一方面，地缘政治不确定性加剧，促使投资者转向黄金等避险资产，间接挤压比特币作为数字黄金的相对地位。

尽管历史数据显示2025年11月比特币曾录得17%的跌幅，创下近五年最差表现，但这并不构成“十一月诅咒”的必然规律。2024年同期曾实现超37%的涨幅，表明月度走势更依赖流动性状况、机构参与度及宏观基本面，而非日历周期。

当前阶段，若要避免进一步下行风险，比特币需有效守住85,000美元区域，同时推动ETF资金恢复稳定流入。唯有如此，才能重塑市场信心并打开反弹空间。