币圈界报道：

Strategy 公司暂停比特币交易，集中资金推进股权回购

Michael Saylor 领导的 Strategy 公司在最新披露中确认，本周内未开展任何比特币买卖操作，转而将重点转向自身优先股的回购计划。根据向美国证券交易委员会提交的文件，公司在周一至周五的交易窗口期内完成了对 207 万股 STRC 优先股的购回，总支出达 2.049 亿美元。

资本配置重心转移：从数字资产转向股东回报

此次操作标志着公司战略重心的明显调整——在无比特币交易、亦未启用按需发行机制的前提下，将大量流动资金用于提升股东价值。此举表明管理层正优先考虑企业层面的资本返还，而非扩大比特币敞口。

比特币头寸保持稳定，成本基础仍处低位

报告数据显示，公司持有的比特币数量维持在 848,517 枚，累计购入成本为 640.2 亿美元，平均获取价格为每枚 75,446 美元。当前市场价格已逼近 80,000 美元，高于其历史平均成本，但公司并未借机增持。

资产负债表内部结构变动：现金锐减，储备总额不变

尽管公司整体美元储备额稳定在 48.3 亿美元，但实际现金余额由 4.473 亿美元骤降至约 2.424 亿美元，降幅近 46%。这说明回购行为仅影响特定流动性项目，未动摇长期储备框架。

市场表现呈现分化，普通股承压而优先股平稳

在盘前交易中，公司普通股（MSTR）下跌 2.2% 至 142.80 美元，而优先股（STRC）仅微跌 0.01% 至 99.35 美元。这一差异反映投资者对股权回报路径的不同预期，也暗示市场对回购逻辑的认可程度存在分层。

未来动向待观察：回购节奏与比特币策略的再平衡

自 10 月初以来，公司已累计投入约 6.64 亿美元进行优先股回购，同期仅购买 7,230 万美元的比特币。这种资本分配模式显示出股权回购在现阶段占据主导地位。后续是否延续此路径，或在比特币价格波动加剧时重启“国库买入”，将成为关键观察点。