币圈界报道：

Strategy 公司转向股东回报：比特币交易休止，优先股回购提速

Michael Saylor 领导的 Strategy 公司在最新披露中确认，本周其比特币交易活动处于全面停滞状态，资金重点转向对自身优先股的回购操作。根据向美国证券交易委员会提交的文件，公司在周一至周五的交易窗口期内未开展任何比特币买卖，也未执行按需发行股票计划。

优先股回购规模达2.05亿美元，无比特币交易记录

公司共购回207万股STRC优先股，总支出为2.049亿美元。该行动标志着资本配置重心从资产增持转向企业内部价值重估。报告明确指出，在此期间，比特币持仓未发生变动，亦无相关交易申报。

比特币头寸维持不变，平均成本仍为7.54万美元

Strategy 旗下比特币储备量稳定在848,517枚，累计购入成本为640.2亿美元，平均获取单价保持在每枚75,446美元。尽管当前市场价格已升至约79,992美元，公司并未趁势增持，反映出策略性克制。

现金流结构变化显著，储备总额未受影响

虽然公司美元现金余额从4.473亿美元大幅缩水至2.424亿美元，降幅近46%，但其整体美元储备仍维持在48.3亿美元水平。这表明回购行为仅影响特定流动资金池，而非整体资产负债表框架。

股票表现分化，普通股承压而优先股趋稳

在市场情绪偏弱背景下，公司普通股（MSTR）盘前下跌2.2%至142.80美元，而优先股（STRC）仅微跌0.01%至99.35美元。这一差异凸显投资者对不同证券类别在回购周期中的风险偏好差异。

长期资本布局：回购主导，比特币积累放缓

自10月初以来，公司已累计动用约6.64亿美元用于优先股回购，同期仅投入约7,230万美元购置851枚比特币。数据揭示出当前资本分配逻辑更倾向于提升股东回报，而非扩大数字资产敞口。

未来走向待观察：回购与比特币策略如何再平衡

随着比特币价格回落至8万美元区间，公司是否将持续暂停增持，或在流动性改善后重启“国库买入”模式，将成为下一阶段关注焦点。后续的SEC披露将提供关键信号，判断其资本策略是否进入新阶段。