币圈界报道：

Robinhood单季营收破纪录，加密业务却遭遇腰斩

在2026年第三季度，尽管加密货币相关收入锐减近半，Robinhood仍创下14.2亿美元的净营收新高，同比增长12%。这一成绩主要由事件合约、期权及股票交易板块驱动，其中加密货币业务收入降至1.2亿美元，同比下降55%，成为唯一显著下滑的核心交易类别。

非加密类资产收入全面攀升，结构重塑加速

基于交易的总收入达到8.67亿美元，同比增长19%。具体来看，事件合约贡献1.73亿美元，同比增幅超六倍；期权业务收入达3.99亿美元，增长31%；股票交易收入为1.21亿美元，同比增长41%。相较之下，加密货币收入占比从一年前的37%暴跌至不足14%，已退居最小交易板块。

零售交易量断崖式下跌，机构端相对稳健

本季度加密货币名义交易量整体下降38%至500亿美元，其中Robinhood App部分降幅达48%，至210亿美元；而收购的Bitstamp平台仅下滑28%，至290亿美元。这表明衰退集中于零售用户端，而非整体行业趋势。伴随价格长期横盘震荡，散户参与度明显回落。

预测市场崛起，取代加密成新增长极

事件合约收入首次超越加密货币，达1.73亿美元，同比增长逾七倍，交易量达164亿份。该产品以短期二元结果结算，周转率远高于现货加密头寸，反映出活跃交易者向高频、快节奏工具迁移的趋势。期权业务同步扩张，交易量突破9.05亿份，进一步印证了高周转率资产的吸引力。

Robinhood Chain首季表现亮眼，但波动性仍存

其自研区块链Robinhood Chain在首个完整主网季度中达成超800亿美元的去中心化交易所交易量，并产生超过5000万美元的协议级链上费用，跻身全球前五大区块链之列。该链的交易量是其应用内处理量的3.8倍，收入来源独立于经纪商佣金，构成全新的结算层生态。然而，10月初交易量骤降42%，显示其活动仍具周期性波动特征。

为何零售降温，公司却加大布局？

数据显示，加密业务收缩源于零售端需求减弱，而非战略撤退。机构客户主导的Bitstamp交易量下滑幅度较小。与此同时，公司已在英国上线加密交易服务，并获迪拜金融服务局授权，计划于2027年拓展多品类金融产品。此外，永续合约上线后已为美国合格用户提供最高10倍杠杆，强化衍生品布局。

第四季度将验证转型成效

当前平台净存款达157亿美元，年化增速17%，现金储备升至58亿美元，为后续扩张提供支撑。首席财务官指出，10月以来净存款已超130亿美元，含Dell家族注入的60亿美元。尽管调整后EBITDA增长9%至8.08亿美元，净利润下降14%至4.76亿美元，但运营支出预期下调至26.75亿至27.5亿美元区间。未来关键观察点包括：加密交易量是否止跌、链上交易能否延续、以及衍生品是否挤占现货空间——这些尚无定论，但已构成新的增长命题。