币圈界报道：

USDC欧元交易占比突破五成六，监管变革成关键驱动力

根据Kaiko最新数据，以欧元计价的加密资产交易中，由Circle发行的USDC已占据56%的市场份额，相较2024年1月不足10%的水平实现显著跃升。这一变化不仅反映在交易量上，更体现在流动性深度方面——其订单簿深度较USDT/欧元对高出约40%。

欧元计价稳定币交易结构发生根本性重构

当前，欧元交易对中的主流稳定币排名已彻底改写。数据显示，在多个主要交易平台，USDC的交易量占比已达半数以上，而2024年初该数值尚不足一成。这意味着不到三年时间里，其市场份额增长了逾四成六。

与此同时，受制于欧洲《加密资产市场法规》（MiCA）的约束，USDT在欧洲经济区（EEA）面临服务限制。多家交易所已陆续下架相关交易对或暂停兑换功能，导致其在欧元市场的可用性大幅下降。

流动性优势持续扩大，大额交易执行更顺畅

在9月21日至10月19日的观测期内，七个平台的数据显示，USDC/EUR订单簿中位数深度约为2730万美元，而对应USDT/EUR仅为1930万美元。更高的订单深度意味着大额买卖不会引发剧烈价格波动，提升了大规模交易的可执行性与稳定性。

需注意的是，上述数据仅涵盖稳定币与欧元之间的直接交易，并不包含所有以欧元为结算单位的加密活动。此外，尽管以欧元计价，USDC仍为美元挂钩型稳定币。

MiCA规则重塑欧陆稳定币准入门槛

欧洲监管框架的落地是此轮转变的核心原因。自MiCA实施以来，平台必须评估向欧洲客户提供的资产合规性。Circle已取得在欧盟范围内销售USDC的正式授权，而Tether则未完成同等路径的合规申报。

2025年3月，Binance宣布在其欧洲服务中移除包括USDT在内的多类稳定币。Kraken亦收紧了对Tether的兑换支持。数据显示，仅该月内，USDC在欧元交易中的份额便从25%跃升至46%。

2026年7月，学术研究团队Nicola Borri与Kirill Shakhnov对十四家平台进行分析后指出，在受监管影响的平台上，因USDT使用受限，用户转向了更具合规性的替代品，从而推高了USDC的渗透率，但整体市场变动幅度有限。

10月8日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）进一步明确要求：持牌机构须停止向用户提供非合规稳定币服务。现有持仓需在三个月内完成调整，期间允许部分清算操作。监管压力正持续施加于欧洲中介体系。

USDC获欧盟“重要”代币认定，监管层级再升级

2026年10月14日，欧洲银行管理局（EBA）正式将USDC列为欧盟首个被认定为“重要”的电子货币代币。该认定针对的是Circle Internet Financial Europe实体。

在经由MiCA框架通报的45个电子货币代币中，USDC成为唯一获得此项地位的项目。自11月12日起，EBA将对其资本充足率、储备管理、流动性安排及赎回机制等核心环节实施直接监督。

法国监管机构ACPR仍保留治理层面的部分职责。对于Circle而言，这一新身份既是责任也是机遇，标志着其在欧洲市场的深度嵌入已进入全新阶段。

然而全球格局仍存差异：尽管在欧洲崛起，USDC流通量仍约为其主要对手的2.5倍。在跨境支付、数字美元持有及国际转账场景中，需求依旧旺盛。

值得注意的是，为满足本地化需求，Circle还推出了与欧元挂钩的稳定币EURC。随着MiCA推进，其应用场景亦逐步扩展。两者形成互补：USDC服务于美元敞口，而EURC则专攻欧元计价资产配置。