币圈界报道：

Adyen盈利展望调整引发市场剧烈波动

荷兰支付科技巨头Adyen在发布第三季度业绩后遭遇投资者抛售，尽管其净收入同比增长23%至7.381亿欧元，处理总额增长30%达4,511亿欧元，均优于分析师预测，但股价在阿姆斯特丹交易所单日下挫约12%。

长期盈利目标弱化致信心受挫

此次回调主因在于公司意外将2026年EBITDA利润率指引从约52%下调至50%，并取消了此前设定的2028年突破55%的目标。这一变化削弱了市场对其未来盈利能力的预期，导致年初至今跌幅扩大至近40%。

战略性投入推动成本上升

Adyen管理层表示，为支持支付、计费、忠诚度及金融产品线的全面拓展，正加大在人力、软件研发及并购方面的支出。预计2026年员工规模将新增1,000至1,100人，以应对计费服务需求激增。

新业务板块驱动增长，但盈利承压

平台部门收入同比飙升46%，统一商务板块增长29%，数字板块亦实现16%增幅，显著高于整体增速。公司已与微软、路威酩轩等大客户深化合作，并扩展至GetYourGuide、Toast等国际商户网络。

行业竞争加剧重塑估值逻辑

随着Stripe、SoFi等企业通过多元化服务构建护城河，传统支付平台面临整合压力。同时，Visa推进稳定币布局，OpenUSD发展加速，表明支付基础设施正向去中心化方向演进，迫使Adyen在增长与效率间寻求平衡。