币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：构建含比特币间接持仓的综合配置方案

VanEck于10月27日正式推出其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，旨在为投资者提供集全球权益、固定收益、实物资产与数字资产间接敞口于一体的主动管理型工具。该基金年度净管理费为0.26%，定位中低费率的综合性资产配置选择。

投资框架：多资产协同的一站式配置模式

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”策略模型，将原本仅面向高净值客户通过私人顾问渠道提供的复杂资产配置逻辑，转化为可公开交易的ETF形式。基金经理主导底层标的筛选、动态再平衡与风险控制。该基金采取开放架构设计，融合自身发行的基金产品与外部第三方ETF，提升组合灵活性。

投资组合涵盖全球主要股票与债券市场，并纳入黄金等实物资产类别，重点押注技术演进、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性驱动因素。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们整合了未来十年最具潜力的资产类别，通过系统化方法优化它们之间的协同效应。”

数字资产参与机制：间接暴露与严格比例管控

WBMO不直接持有加密货币，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）获取相关敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分投资由一家全资开曼群岛子公司执行，该实体主要负责提供对数字资产、大宗商品及相关衍生工具的间接参与路径，且需满足联邦税务合规要求。

文件明确，在每个财季末，基金对该子公司的投资上限通常不超过总资产的25%。此限制适用于所有资产类别，并非专为比特币设定目标权重。实际配置比例由宏观经济研判、资本市场预期以及对底层产品流动性、成本效率和风险调整后回报的综合评估决定。

尽管基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，但其持有的底层ETP可能包含此类衍生工具。

费用结构：减免机制实现低净费率

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，总毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率降至0.26%。该减免由顾问方实施，金额相当于其或关联方从底层基金所获费用的一部分。

同类产品表现：NODE基金加密敞口持续上升

作为同一系列的另一产品，VanEck于2025年5月推出的NODE基金已率先实践传统证券与加密资产结合的投资策略，主攻区块链生态中的矿商、交易所、数据中心及金融科技企业。

根据2026年9月发布的报告（10月6日披露），截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密资产ETP，整体加密敞口达22.1%。需注意，该数据反映的是NODE基金的实际持仓，非WBMO配置情况。

报告还显示，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42攀升至9月的0.70，主要源于加密资产持仓增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，配置时优先选择现货类ETP，对数字资产财库类公司保持谨慎低配，以规避杠杆风险与股权稀释影响。

宏观环境：美国比特币ETF资金流波动加剧

在市场层面，美国比特币ETF资金流向呈现明显波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三个交易日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，合计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）则遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日另有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT吸引2.35亿美元流入，富达FBTC获2.127亿美元资金注入。Grayscale旗下GBTC和Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万美元与820万美元的净流入。

产品调整：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck近期亦调整其产品规划，于10月15日提交请求，正式撤回拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未完成注册流程，也未发行或销售任何份额。

原计划产品将通过其关联公司MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书曾揭示验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。然而，公司在撤回申请中未说明具体原因，亦未透露是否有替代产品正在筹备中。