币圈界报道：

CoinShares Zcash ETF上市受阻，欧洲监管风向再起波澜

泛欧证券交易所Euronext已将CoinShares推出的Zcash（ZEC）交易所交易产品从巴黎市场临时移除，此举发生在发行方宣布产品上线仅数小时后，致使该年度第四只Zcash相关基金未能如期进入欧洲资本市场。

结算基础设施滞后或为直接导火索

尽管初期公告未披露具体原因，后续发言人澄清指出，此次暂停主要源于中央证券存管机构（CSD）尚未具备支持该产品标准清算流程的技术能力。因此，该ETP目前处于冻结状态，直至相关系统完成适配。

值得注意的是，这一决定发布于10月28日，与CoinShares正式对外公布产品细节时间间隔极短。该公司强调，该基金由100%实物持有ZEC支撑，以欧元计价，管理费率为1.50%。首席执行官Jean-Marie Mognetti表示，其目标是为投资者提供合规路径，满足对隐私型资产的需求。

竞争对手已抢先布局，市场格局加速分化

此次搁置使CoinShares暂时落后于同行。21Shares、Virtune和Valor等机构已在2026年初成功推出各自的Zcash ETP产品，且均采用实物支持模式，其中21Shares费率达2.50%。

其托管方包括Coinbase Custody、Anchorage Digital Bank及BitGo等主流服务商。在美国市场，Grayscale发行的同名基金（代码ZCSH）在截至10月23日的一周内流入资金高达4110万美元，创下自9月中旬以来最高单周纪录。截至10月底，该基金资产管理规模约为6.86亿美元。

2027年7月规则倒逼：合规博弈进入白热化

在2025年欧洲反金融犯罪峰会上，时任欧元集团主席帕斯卡尔·多诺霍曾明确表示，欧盟正致力于将反洗钱框架扩展至非传统金融行为领域。

依据2024年5月31日通过的《欧盟条例》(EU) 2024/1624，相关法规将于2027年年中全面实施。该法案规定，持牌加密服务提供商将被禁止处理如Monero等完全匿名的加密资产。

Monero核心开发者之一Riccardo Spagni批评此政策“具有强监控倾向”，并指出其还限制服务方与匿名钱包之间的交互。尽管Zcash允许用户自主选择透明或私密交易，并可提供查看密钥以配合审计，但其是否能在2027年后符合欧盟监管要求仍存不确定性。当前多家机构正押注其可通过合规评估。

截至最新数据，ZEC价格约1,273美元，24小时内跌幅约1.8%，市值突破215亿美元。今年以来表现强劲，曾在9月下旬触及1,683.5美元的历史高点。