币圈界报道：

Arthur Hayes大举减持后，ENA价格强势反弹逾8%

在经历一周剧烈震荡后，Ethena（ENA）迎来关键考验。尽管市场普遍预判Arthur Hayes出售1400万枚代币将引发抛售潮，但实际交易结果却显现惊人韧性——价格不跌反涨，回升接近9%。这一走势揭示买方力量依然强劲，即便面临重大流动性压力，市场情绪未现崩盘迹象。随着代币解锁窗口临近及网络功能持续升级，投资者正密切关注其能否守住关键支撑，并开启新一轮上行周期。

核心支撑区域稳固，多头展开防御性布局

目前ENA价格稳定在0.20美元附近，形成近期盘整格局。自九月快速拉升至十月回调以来，市场进入窄幅波动阶段。0.19至0.20美元区间成为买家密集聚集地，该区域已多次承接买盘压力，且与八月以来的长期上升趋势线交汇，构成重要技术锚点。只要此支撑未被击穿，整体复苏结构仍具完整性。

技术面呈现复杂信号：日线RSI维持在49.5左右，显示动能处于中性区间；MACD指标虽略低于零轴，但空头动能显著减弱。下一关注焦点位于0.22至0.23美元阻力带，若有效突破，有望打开通往0.25美元的通道；反之，若支撑失守，则存在回落至0.17甚至0.15美元的风险。尽管Arthur Hayes的抛售带来额外压力，但价格并未进一步恶化，暗示部分机构或长线持有者正在低位吸纳筹码。

生态拓展加速，解锁预期推动市场博弈

除价格表现外，Ethena持续推进其合成美元产品USDe的生态接入。近期完成与OKX X Layer及OKX钱包的集成，为用户提供了新的访问路径。目前，USDe与sUSDe已在TRON链上线运行。同时，协议进一步扩展了支持其Delta中性策略的资产类别，新增包括代币化股票及股票永续合约等金融工具。

另一利好来自金融机构。渣打银行已启动对ENA的独立研究覆盖，并发布长期乐观预测，其估值前景高度依赖未来USDe规模扩张。当前市场重心转向即将于11月1日释放的2.75亿枚ENA代币。按当前市价计算，该批供应量价值约5700万美元，通常会加剧短期波动预期。此类事件往往引发抛压担忧，促使交易者保持审慎态度。

为缓解潜在压力，Ethena提出一项由协议收入驱动的未来回购机制。根据设计，当USDe总供应量达到75亿美元时，系统将触发自动回购流程。目前尚处阈值之下，回购尚未启动。然而，网络基本面依旧坚实：协议总锁定价值（TVL）约为50亿美元，过去三十天内累计产生手续费超过2100万美元，显示出稳定的经济模型支撑。