币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，流通量缩减近5%

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已执行一次重大链上操作，永久移除4987万枚HYPE代币，占其10亿枚最大供应量的接近5%。依据当前市场价格估算，此次销毁涉及资产总额达38.9亿美元。

自动化销毁流程依托透明资金池

该平台采用一套基于智能合约的自动销毁机制，将每日产生的协议费用转化为对市场中HYPE代币的持续回购与注销行为。截至目前，系统累计创收已突破13.8亿美元，为长期执行提供坚实资金基础。

核心运作依赖名为“援助基金”的不可篡改智能合约结构。在2025年12月的一次验证者投票中，该基金获得85%节点支持，正式确认进入销毁状态。超过97%的交易手续费被定向注入此基金，用于驱动代币回收流程。

援助基金：无私钥控制的可验证资金池

援助基金是Hyperliquid生态中用于积累交易费用并执行代币回购的关键组件。其设计确保资产始终由代码规则管理，不掌握任何私钥，从而实现完全透明与自动化运行。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁19,700枚HYPE，约合159万美元价值。过去一个月内，平台共产生6352万美元收入，推动历史总收入达到13.8亿美元。

通缩模型面临解锁压力，净供应仍在增长

除了常规手续费外，Hyperliquid还部署了多重自动化机制以维持代币稀缺性。销毁过程以美元计价，因此实际每单位销毁数量随价格波动而变化。目前HYPE价格稳定在78至80美元区间，导致每美元所能销毁的代币数量下降，间接减缓了销毁节奏。

平台长期减少流通量的能力，取决于协议收入增长是否能追上开发团队及早期支持者按计划释放的代币节奏。当前每月有约990万枚代币进入流通，远超现有月度销毁能力。

尽管协议成功实现大规模永久移除，但由于新增供应量持续高于销毁速率，整体流通规模仍呈上升趋势。虽然系统具备通缩设计逻辑，但若未来活动水平未显著提升或销毁效率未能同步加速，预计总供应量将继续扩张。