币圈界报道：

MSCI拟议新规或将重塑数字资产企业指数准入规则

明晟（MSCI）近期发布咨询文件，提出对“非运营公司”实施双重资格评估框架，此举或将显著影响纳入其全球股票指数的比特币储备型上市公司。该方案要求企业首先满足运营资产占比超过总资产50%的初步条件；若未达标，则进入第二阶段，依据五项财务指标进行综合评估。

分阶段审查机制与成分股缓冲期设计

新提案采用双层筛选结构：首阶段为“核心资产检验”，重点考察企业实际用于主营业务的资产比例是否突破半数阈值。若企业资产负债表中非经营性资产（如大规模比特币持有）占比过高，将难以通过此项初审。未能通过的企业将进入次级评估环节，其最终资格由初始筛选结果与五项财务比率的组合表现共同决定。

为保障现有指数成分的稳定性，文件特别设定过渡安排——已纳入指数的公司不会因一次不达标即被剔除，需连续两个年度申报期均未通过测试才触发移除程序。这一缓冲机制给予存量企业调整资产结构的时间窗口。相较之下，尚未入选指数的新申请者若在最近两个周期任一期内未能达标，将永久丧失纳入资格，标准更为严苛。

统一分类框架与潜在影响案例披露

尽管未直接点名“比特币”或“数字资产”，但MSCI在方法论中使用“非运营公司”作为通用标签，涵盖所有以非主营业务资产为主导的实体，无论其资产类型为何。在其提供的示例表格中，虽未明确列出规则目标，但已包含与比特币储备相关的具体公司名称作为潜在受控对象，暗示该机制的实际适用范围。

根据官方投资者关系日历，下一次指数评审结果预计于2026年11月11日公布，相关变更将于2026年12月1日正式执行。该咨询文件已于2026年9月30日关闭意见反馈期，MSCI表示计划在10月16日前公布最终决议，但未说明反馈结果是否将直接影响政策走向。