币圈界报道：

索拉纳联合创始人：上市公司须与数字资产同步进化

索拉纳联合创始人阿纳托利·亚科夫连科强调，美国公众公司必须随数字资产生态的演进而调整其资本运作模式。他指出，若企业不愿接受股份链上流通，便不应继续占据公开市场资源。

逾三十家大型企业明确拒绝代币化股权接入

已有约33家主要上市公司对加密原生股权交易平台划清界限。涵盖富国银行、可口可乐、摩根大通等金融巨擘，以及戴尔、超威半导体（AMD）、英特尔、AppLovin和CoreWeave等科技领军企业，均选择不参与由欧易OKX与洲际交易所集团合资打造的OKXICE代币化证券平台（TSV）。

美国证券交易委员会于9月实施的“创新豁免令”规定，代币化证券场所需提前向非关联发行人发出通知。发行人可在30天内以书面形式提出异议，从而阻止相关交易在该框架下推进。

据数字过户代理机构Vertalo首席执行官Dave Hendricks分析，当前企业广泛行使异议权，反映出监管机制正在有效运行。这一窗口期的设计初衷正是保障发行人的自主决策权，而企业正积极运用该权利。

尽管豁免令为测试链上证券提供有限法律路径，且有效期达五年，但并未完全解除合规负担。各参与方仍需在新规则下探索可行方案。

然而，发行人的反对意见已成为推动代币化平台落地的核心障碍。即便投资者有强烈交易意愿，一旦发行人提出异议，相关证券便无法在该框架内持续运营。

行业共识：教育进程仍在深化

尽管多数企业未公开抵制原因，Injective首席运营官Mirza Uddin表示，高盛、微软等巨头认为脱离控制的代币可能带来复杂风险，尤其在全天候运行且投票权模糊的情况下。

他强调，行业必须向企业展示代币化的实际价值，否则美国市场的进展将逐渐转向境外，而监管层面仍在就是否开放此类操作展开辩论。

ClearStreet分析师Owen Lau则指出，企业尚未充分认知代币化带来的潜在收益，但他预计终将出现采纳者。他解释道：“部分公司或因扩大投资者基础、实现24/7访问、拓展分销渠道而选择支持，尤其是那些流动性较低的股票更适合作为试点。”

Securitise首席执行官Carlos Domingo也认同发行人的顾虑，称企业在定价透明度、股东权益保护及监管响应方面存在合理担忧。“当前正处于关键的教育阶段，企业应了解代币化存在多种参与方式，包括由发行方主导的架构。”

市场需求持续升温，交易规模跃升

OKXICE方面将企业的观望态度视为正常发展过程。其联席主席Andrew Cuomo表示，预期大量公司会采取观察策略，等待技术与制度进一步成熟。

除OKXICE外，TSV LLC与Perpetuals.com亦已提交申请，计划在美国证监会创新豁免机制下设立基于区块链的代币化证券场所（TSV）。

亚科夫连科坚持认为，企业应主动适应上市后的义务，而非仅享受便利而不承担变革责任。他指出，抗拒交易方式演进的行为与其上市初衷相悖。虽然异议本身不否定代币化可行性，但反映出部分企业希望获取公开市场红利，却不愿配合系统性升级。

尽管面临阻力，投资者热情依然高涨。Robinhood Chain上代币化股权交易额从7月的5.26亿美元飙升至8月的22.1亿美元，并在9月突破113.1亿美元。

非加密领域在Hyperliquid季度永续合约中的占比升至36.5%，高于上一季度的32.7%。与此同时，代币化股票在Solana生态中成为增长最快的资产类别。

这种日益加剧的割裂引发深层讨论：传统企业最终是否会接纳基于区块链的交易模式，还是将持续限制第三方平台提供其股份挂钩代币？加密行业普遍倡导金融市场开放，而亚科夫连科的言论暗示，要解决发行人对股东权利、市场监管与投资者保护的疑虑，尚需长期努力与实践验证。