币圈界报道：

APX Lending拟2027年上线比特币抵押购房贷款

APX Lending宣布将于2027年第一季度正式推出针对加密货币持有者的新型抵押贷款服务。该工具使用户可在不抛售比特币的前提下，利用其作为担保获取资金用于支付房产首付款或完成购房交易。

抵押融资模式下首付款可免于资产清仓

在传统路径中，购房者需通过出售部分持仓来筹集首付资金，而新方案允许借款人质押价值约19万加元的比特币，以获得等额贷款支持首付款支付，从而维持对加密资产的价格参与度。

初始贷款价值比设定为50%提供安全缓冲

根据案例模拟，若房产总价为47.5万加元，借款人通过质押价值19万加元的比特币获得9.5万加元贷款，对应初始贷款价值比（LTV）为50%，形成较充足的抵押品覆盖。然而，若剩余房款仍依赖传统抵押贷款，则该笔比特币担保贷款将构成额外债务负担。

价格暴跌40%致杠杆率飙升至83.3%

一旦比特币市值下跌40%，抵押品价值将由19万降至11.4万加元，而未偿还本金维持在9.5万，导致LTV升至83.3%。此时抵押缓冲空间缩减至1.9万加元，显著增加违约风险。

清算机制遵循90/85标准，触发阈值尚未确认

尽管公司目前采用“90/85”清算框架——即当LTV达90%时强制平仓部分抵押品以恢复至85%以下，但该规则是否适用于房贷产品尚未明确。从50%升至90%需比特币价格下跌约44.4%，远低于当前案例中的跌幅水平。

借贷成本显著高于传统房贷，利息支出成主要负担

现有加密抵押贷款利率区间为9.99%至11.49%，远超加拿大主流住宅贷款的5%左右水平。以9.5万加元贷款计算，第一年利息支出介于9,491至10,916加元之间，较传统方式多付近6,000加元。

税务处理复杂，清算可能触发应税事件

虽然借贷行为本身不视为资本处置，因而避免即时纳税，但若发生抵押品强制清算，仍可能引发税务责任。因此，不能将其简单视作避税工具，需结合整体财务规划评估。

监管框架尚不完整，住房金融许可待补全

尽管APX已获加拿大证券管理局（CSA）有限豁免，允许其开展特定加密抵押业务，但该授权并未涵盖住宅抵押贷款承保职能。房产相关融资还需满足省级法规、产权担保及消费者保护要求，法律执行效力仍存不确定性。

客户资产存放于隔离冷钱包并享高额保险保障

所有客户加密资产被存储于独立的BitGo Trust冷钱包中，未被重复质押，并享有最高达2.5亿美元的保险覆盖。但该保险不包括价格波动损失、追加保证金通知或借款人清算带来的财务后果。

市场潜力预估达7300万加元，实际准入门槛较高

据创始人估计，加拿大比特币抵押贷款潜在市场规模在4,400万至7,300万加元之间，现有信贷中已有15.8%涉及房地产用途。然而，受制于还款能力、负债比率及首付来源限制，真正符合条件的购房者比例仍较低。

2027年前需重点关注贷款条款细节

随着意向登记通道开放，借款人应密切关注尚未公布的利率结构、贷款期限、追加保证金流程、清算触发条件以及抵押品与房产之间的法律关系。尤其在剧烈市场波动情境下，如何应对短期价格冲击将成为关键决策依据。

尽管比特币抵押贷款为不愿减持资产的投资者提供了新融资路径，但其能否成为可持续替代方案，取决于最终条款设计与个人财务承受力的匹配程度。