币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，38.9亿美元资产永久退出流通

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4987万枚HYPE代币的永久移除，占其10亿枚最大供应量的近5%。根据链上数据，这些被销毁的代币按当前市价计算总值达38.9亿美元，标志着该平台在强化代币稀缺性方面迈出关键一步。

协议收入驱动的自动化销毁机制启动并持续运行

Hyperliquid 的代币销毁流程由一套自动执行的智能合约系统支撑，将平台产生的交易手续费持续转化为对公开市场的代币回购与销毁行为。截至目前，平台累计协议收入已突破13.8亿美元，为这一长期机制提供了坚实的资金基础。

该系统的运行核心是名为“援助基金”的不可篡改智能合约，其资金池不绑定任何私钥，确保了透明性与不可干预性。2025年12月，经网络中85%验证节点投票确认后，该基金正式进入“已销毁”状态。其中，97%至99%的交易手续费被定向注入此基金，用于支持持续的代币回收行动。

每日销毁规模与历史收入表现

在最近24小时内，系统从总计169万美元的日均协议费用中完成了19,700枚HYPE代币的销毁，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台共产生6352万美元收入，推动其累计总收入达到13.8亿美元。

通缩逻辑下的供需平衡挑战与未来展望

Hyperliquid 采用以美元计价的固定销毁策略，使得每单位费用所能触发的销毁数量随市场价格波动而变化。目前HYPE价格维持在78至80美元区间，导致单位美元对应的销毁量下降，从而减缓整体销毁节奏。

尽管协议具备通缩设计，但因每月新增解锁量（约990万枚）远超当前销毁能力（约59.1万枚），净流通供应仍在上升。平台能否实现长期供应回收，取决于未来手续费增长与销毁效率是否能赶上或超越解禁节奏。若无法匹配，整体供应量预计将保持扩张趋势。