币圈界报道：

比特币长期持仓者浮亏扩大，市场情绪承压

链上分析机构Glassnode最新报告指出，持有比特币超过155天的长期投资者目前整体处于亏损状态，累计未实现亏损达400万枚BTC，其购入均价区间为每枚85,000至118,000美元。若币价回升至该区间，部分持币人或将启动获利了结操作。

长期持仓成本普遍高于现价，回本压力显现

报告显示，绝大多数此类持仓集中在2025年完成建仓，且超过半数的长期持有者平均成本高于当前约81,400美元的市场价格。这一现象叠加美联储利率决议前的市场观望氛围，使价格波动敏感度进一步提升。

ETF持有人接近盈亏平衡，套利空间收窄

美国现货比特币ETF的平均入场成本约为81,500美元，彭博情报分析师James Seyffart估算该数值略低于82,000美元。截至周一，相关基金整体未实现损失约为26.3亿美元，此数据仅反映资金流动情况，未涵盖二级市场实际成交价。

高利率环境压制风险资产吸引力

美联储周三以10比2的投票结果决定维持基准利率在3.75%至4.00%区间不变，理事Lisa Cook与克利夫兰联储主席Beth Hammack反对，主张继续加息。市场预期12月再度加息的概率超70%。

HashKey研究员Tim Sun指出，尽管加息预期已被部分消化，但美国国债收益率持续高位运行，实际利率居高不下，显著抬升持有比特币等风险资产的机会成本。

资金流向分化，市场信心待修复

本周初，美国现货比特币ETF出现回暖迹象。据SoSoValue数据，从周一至周三累计净流入约4.24亿美元，扭转此前10月22日流出6.35亿美元的局面。

Sun强调，任何突破85,000美元的反弹都可能遭遇来自寻求回本的长期持有者的抛压，与Glassnode观点一致。然而，双方均认为当前抛售压力尚属可控——自8月以来，单日最大净亏损已从6.3亿美元降至2,700万美元。

“市场真正瓶颈并非恐慌性抛售，而是缺乏新资金持续注入以推动趋势性复苏。”

数据显示，Binance平台在78,000至79,000美元区间存在约4200万美元买单，新买家平均成本为75,800美元。结合当前流动性格局，Sun预计短期内比特币将在75,000至85,000美元区间震荡，而85,000美元附近的抛压能否被吸收，将成为判断多头能否重新掌控节奏的关键信号。