币圈界报道：

比特币或迎六年最差十月行情，美市需求疲软成主因

随着币价跌破九月结算价位，且美国市场购买力持续不足，比特币正逼近自2020年以来最弱的十月表现。周三，BTC报价稳定在80,800美元附近，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月累计跌幅已接近4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的惯例。

历史强势周期终结，月度回调幅度创近年新高

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均录得18.1%的涨幅，但去年该月已出现3.8%的下跌。若当前走势延续，今年将再度收跌，标志着六年来最具压力的十月行情，反映出市场动能显著衰减。

CryptoQuant链上监测显示，近期价格下行伴随买方兴趣明显萎缩。市场难以消化持续抛压，导致比特币在等待美联储政策信号期间陷入高度波动状态。链上数据显示，买盘乏力无法对冲卖盘冲击，进一步放大了短期震荡风险。

美国需求冷清：Coinbase溢价连续走低至负区间

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本土交易所与海外平台间价格差异的关键指标——在整个十月期间保持负值。当币安等离岸平台价格高于Coinbase时，即形成负溢价，反映美国投资者对现货资产缺乏支撑性需求。

本月该指标均值为-0.093，创下6月底以来最低纪录；最低点触及-0.146，远低于九月的-0.03，凸显美国本地交易活动显著放缓。

小词典： Coinbase溢价用于追踪美国交易所与全球其他平台间的比特币定价差异。负值意味着本地买家需求相对疲软。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪降温，看涨指数跌至60关口

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”作为综合情绪风向标，在十月从90分滑落至60分。这一大幅下降揭示市场氛围趋于理性。该指数整合十项核心指标评估整体生态健康度。尽管60分尚未触发明确看跌信号，但一旦跌破50，则预示反转风险上升。目前十个子指标中有六项仍维持正值，暂时抑制了更剧烈的下行压力。

短期持币者未实现收益亦显著缩水。截至10月26日，持有1至3个月的比特币平均实现价格较现价高出约8.1%，而一个月前此差额为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，可能在后续下跌中加速抛售，推升波动性。

CryptoQuant强调，当前未实现利润空间的收缩或将增强市场脆弱性，一旦出现利空消息，易引发连锁反应。

政策窗口开启，美联储声明成决定性变量

当前市场注意力集中于美国联邦公开市场委员会（FOMC）的会议尾声。交易员密切关注其发布的伴随声明及新闻发布会内容，以捕捉未来利率路径与金融环境演变的线索。

若释放偏向宽松的政策信号，有望提振风险资产信心。反之，若暗示进一步紧缩，或将加剧比特币承压。当前局面已形成：月度下跌、美国需求疲软、情绪指标下挫三重压力并行，美联储表态被视为能否阻止抛售深化的关键转折点。