币圈界报道：

MSCI拟议框架或重新定义数字资产持有型公司指数准入标准

明晟（MSCI）发布的咨询文件披露了一项针对“非运营实体”的双重评估体系，该机制或将影响纳入其全球股票指数的比特币储备类上市公司。该方案要求企业首先满足运营资产占总资产比重超过50%的初步条件；若未能达标，则需接受五项财务比率的进一步检验。

双阶段筛选机制与存量企业缓冲安排

新提案采用分层审查逻辑：首阶段为“核心资产验证”，聚焦企业实际用于主营业务的资产是否占据总资源规模的一半以上。若企业因持有显著规模的非经营性资产（如大量比特币头寸）而无法通过此项测试，则进入第二轮评估，依据五个独立财务参数综合判断其是否具备持续纳入资格。

值得注意的是，该机制为已处于指数中的公司设置了缓冲窗口。即便在某一年度未达标，也不会立即被剔除，须连续两个申报周期均未通过才触发移除程序。这一设计给予现有成分股更充分的时间调整资产负债结构或适应新规则。相较之下，尚未进入指数的企业若在最近两年任一期间未达标，将永久丧失加入机会，显示出对新进者的更高约束力。

统一分类框架与潜在影响案例说明

尽管文件未直接提及“比特币”或“数字资产”等关键词，但其“非运营公司”定义覆盖所有以非核心业务资产为主导的实体，无论这些资产形态为何。尽管如此，在附带的示例表格中明确列出了与比特币储备相关的具体公司名称，暗示该方法论的实际影响范围。

根据MSCI投资者关系日历，下一次指数评审公告定于2026年11月11日发布，相关变更将于2026年12月1日正式实施。此次征求意见已于2026年9月30日截止，官方表示将在10月16日前公布最终决定，但未明确反馈结果是否会直接影响规则落地。