币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：融合比特币间接敞口的主动配置型基金

VanEck于10月27日正式启动其“财富构建者”系列新基金WBMO，旨在通过一只主动管理型ETF，将全球股票、债券、实物资产与加密货币相关敞口进行整合。该基金年化管理费率为0.26%，为投资者提供一站式资产配置工具。

投资架构：基于第三方策略的开放式组合设计

WBMO依托于VanEck现有的“财富构建者”模型组合体系，将原本仅面向高净值客户和财务顾问提供的定制化投资策略，转化为可公开交易的ETF产品。基金经理负责标的筛选、资产再平衡与整体配置决策。该基金采用开放式结构，整合了旗下自有产品及外部第三方ETF，提升灵活性与覆盖广度。

投资组合涵盖全球权益与固定收益资产，并纳入黄金等实物资产类别，重点聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们精选未来十年最具潜力的资产类别，通过系统性协同管理，优化整体风险收益表现。”

加密敞口机制：通过ETP实现间接持有并设上限

WBMO不直接持有数字资产，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）获取加密货币风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分投资由一家全资开曼群岛子公司执行，该实体主要通过ETP暴露于数字资产、大宗商品及相关衍生工具，且须满足美国联邦税务合规要求。

文件显示，每财季末，基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有类别的投资，并非专为比特币设定比例。实际配置取决于宏观经济研判、资本市场预期以及底层产品的流动性、成本效率与风险调整后回报综合评估。

此外，基金本身不直接参与期货、期权或互换合约交易，尽管其底层的ETP可能使用此类工具。

费用安排：减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联方从底层基金获取的费用部分返还。

同系产品NODE的持仓演进与趋势分析

作为先行探索，VanEck于2025年5月推出的主动管理基金NODE，专注于区块链生态企业，包括矿企、交易所、数据中心及采用数字技术的金融科技公司。

据2026年9月发布的评论报告（10月6日更新），截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓已从6月底的约7%升至16.8%；叠加以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等，综合加密货币相关ETP敞口达22.1%。上述数据反映的是NODE的配置情况，非WBMO的持仓水平。

报告还指出，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主因是加密敞口增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在拓展加密配置时优先选择现货型ETP，并对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流呈现显著波动

近期美国比特币ETF资金流向出现剧烈震荡。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，合计超10.7亿美元。此前10月5日至9日曾遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别流入3260万美元和820万美元。

产品动态：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前10月14日的申报文件表明，该产品从未正式生效，亦未发行或销售任何份额。

该基金原计划通过关联公司MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。公司未在撤回声明中说明放弃原因，也未透露后续替代方案。