币圈界报道：

RLUSD获投资级信用认证，机构信任再升级

在Ripple正式设立受联邦监管的国家信托银行仅一天后，其发行的稳定币RLUSD即迎来穆迪权威评级：长期评级为A2，短期评级为最高级P1。此举标志着该资产在信用质量与运营稳健性方面获得国际主流评级机构背书。

储备结构稳健，第三方托管强化可信度

穆迪对RLUSD的评估涵盖其资产储备质量、流动性安排、赎回机制及托管架构。该代币由Ripple子公司Standard Custody & Trust Company在XRP和以太坊链上发行，支持资产包括短期美国国债、高流动性政府证券及现金等优质工具。

公司设定的储备覆盖率为103%，意味着每100美元发行量对应至少103美元的储备金。尽管此为目标值而非强制承诺，但实际操作中通过纽约梅隆银行（BNY）进行集中管理，显著提升了透明度与安全性。后者亦借此拓展了对XRP与RLUSD的双重托管服务，深化双方战略合作。

合格机构投资者可按面值申请赎回，通常在两个工作日内完成结算。不过，这一机制目前不向普通零售用户开放，反映出当前仍以机构市场为核心定位。

联邦牌照落地，构建合规化基础设施

此次评级紧随美国货币监理署（OCC）于10月26日批准Ripple成立国家信托银行。根据新架构，Standard Custody继续担任代币发行方，而新设的受监管信托银行将负责隔离保管储备金，并作为持有人抵押品的受托人。

虽然此举引入了联邦层面的合规监督，但并未使RLUSD成为受联邦存款保险（FDIC）覆盖的银行存款。与此同时，渣打银行推出与交易抵押机制对接的托管方案，推动机构采用；Coinbase亦全面上线该代币，覆盖交易所、机构及零售端，大幅拓宽分发网络。

法律保护不足成评级隐忧

穆迪明确指出，当前最大关切在于缺乏充分的破产隔离保障。Standard Custody并非独立破产实体，且持有者不享有储备资产的直接所有权。一旦发行人进入破产程序，可能引发资金提取延迟或法律纠纷。

展望未来，预计2027年生效的《GENIUS法案》有望改善这一状况。若相关立法到位，或可带动评级提升。反之，若储备质量下滑、流动性紧张或运营中断，则存在降级风险。此外，评级本身并不保证代币始终锚定1美元，也不确保所有持币人能即时赎回。

对XRP生态而言，需注意区分稳定币扩张与底层代币需求之间的关系。即便RLUSD使用活跃度上升，也未必同步转化为对XRP的需求增长。必须单独分析流通量、交易频率及真实经济场景，才能准确评估其支付功能的实际表现。