币圈界报道：

Arthur Hayes大规模抛售后，ENA价格逆势回升至0.20美元区间

在经历一周剧烈波动后，Ethena（ENA）迎来关键考验。尽管市场普遍预期其创始人之一Arthur Hayes抛售1400万枚代币将引发显著抛压，但实际交易结果却展现出强劲韧性。价格在事件后迅速反弹接近9%，反映出买方力量依然活跃。随着重大代币解锁临近及网络功能持续升级，投资者正密切关注其能否守住核心支撑水平并开启新一轮复苏。

关键防线：多头在0.19至0.20美元区间构筑防御阵线

当前ENA价格稳定于0.20美元附近，形成阶段性盘整格局。自九月强势上行与十月回调以来，市场进入窄幅震荡阶段。该区域成为多方反复争夺的核心地带，八月以来的上升趋势线在此交汇，且多次吸引买盘介入。只要此支撑未被击穿，整体上涨结构仍具延续性。

技术指标呈现分化态势：日线RSI维持在49.5左右，反映动能趋于中性；MACD虽略低于零轴，但空头动能已明显衰减。下一观察重点为0.22至0.23美元区间，突破后有望打开通往0.25美元的空间；若支撑失效，则可能下探至0.17美元甚至0.15美元。尽管抛售带来压力，但价格未出现深度回落，暗示部分机构或策略型投资者正在低位吸纳。

生态扩张与解锁预期成市场关注焦点

Ethena持续推进其合成美元产品USDe的接入能力。近期完成与OKX X Layer及OKX钱包的集成，进一步拓展用户访问渠道。目前，USDe与sUSDe已在TRON链上线。同时，协议扩大了支持其Delta中性策略的资产类型，新增包括代币化股票及股票永续合约等衍生工具。

另一利好来自金融机构。渣打银行已启动对ENA的覆盖研究，并提出长期看涨预测，其乐观展望主要基于未来USDe规模扩张潜力。然而，市场情绪仍受即将来临的代币解锁影响。11月1日将有约2.75亿枚ENA进入流通，按现价计算市值接近5700万美元。此类事件常引发短期抛压预期，增加市场波动风险。

为此，交易者保持审慎态度。尽管当前尚未触发，Ethena已规划一项由协议收入支持的未来回购机制——当USDe供应量达到75亿美元时，回购程序将自动启动。目前该门槛尚未达成。不过，协议基本面依然坚实：总锁定价值（TVL）约为50亿美元，过去一个月产生的协议费用达2100万美元，显示出持续的生态活力与收益能力。