币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级信用评级，开启稳定币评级新纪元

穆迪投资者服务公司近日宣布，对Ripple发行的美元支持型稳定币RLUSD授予A2长期信用评级及最高等级的P-1短期评级。此举系穆迪首次将新型信用分析框架应用于在XRP Ledger与以太坊上运行的法币挂钩代币，具有里程碑意义。

评级范围覆盖跨链发行义务，储备结构透明可查

此次评级对象为标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple在纽约监管下的子公司——所发行的RLUSD债务责任。该机构在纽约州金融服务部（NYDFS）监督下运营，其发行的代币流通量约为25亿美元，已建立多条银行业务通道。

资产配置稳健，储备覆盖率略超100%

根据公开信息，RLUSD的储备资产组合以现金和短期美国国债为主，由纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管人。据估算，当前储备覆盖率约为103%，表明资产总额略高于未偿代币总值。然而，这一比例并不构成永久性流动性缓冲，也无法完全抵御极端赎回压力下的变现风险。

评级框架借鉴传统金融，但不保证价格锚定

穆迪采用其新发布的稳定币信用评估方法论，重点评估储备质量、法律隔离程度及资产流动性。其中，A2属于投资级长期评级，而P-1为最高短期等级，二者分别反映不同期限的偿付能力，不可相互替代。值得注意的是，该评级并未赋予代币银行存款属性，亦未承诺在市场动荡中维持1:1美元挂钩。

伴随银行合作拓展，机构应用持续深化

本次评级发布期间，Ripple同步推进多项银行业务布局。纽约梅隆银行扩大了对XRP与RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景；渣打银行迪拜分行上线机构级托管服务；同时，与LMAX集团的抵押合作仍处审批阶段。此外，Cross River Bank正将RLUSD整合进其支付系统，实现全天候美元结算，但尚未全面开放客户使用。

评级差异显著，标普评估体系另成一格

不同于穆迪的存款类评级模式，标普全球评级采用数值评分体系评估稳定币稳定性。截至2025年12月，其对USDC给予2分（强），而对USDT在2025年11月给出5分（弱），反映出对储备透明度与构成的审慎态度。目前无公开信息显示Circle或Tether已申请穆迪评级，未来是否跟进取决于发行方战略选择。

机构准入仍依赖独立审查流程

尽管穆迪完成了信用评估，但机构用户能否接入仍需通过各自内部合规与风控流程。例如渣打银行提供托管服务，但抵押用途尚需额外审批。当前并无数据表明评级直接带来交易量增长或授权扩展。同时，穆迪未披露下次复审时间或触发降级的具体条件，评估动态保持开放状态。