币圈界报道：

上市公司比特币持仓达130万枚，融资模式面临压力测试

当前已有180家上市企业累计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。然而，Bitfinex指出，若投资者对折价发行的优先股需求减弱，可能影响这些公司持续通过证券化工具获取资金以支持未来比特币采购。

头部企业主导持仓格局，战略集中度显著提升

Strategy（前MicroStrategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为市场核心参与者。截至10月29日，其优先股STRC收盘价为99.34美元，略低于100美元面值。

另一重要买家Strive在10月17日至23日期间增持6,182枚比特币，使总持仓升至43,000枚。行业追踪数据显示，该群体整体规模已逼近比特币最大供应量的六分之一。

优先股融资与财务可持续性之间的微妙平衡

Bitfinex分析认为，尽管Strategy和Strive依赖优先股为比特币购置提供资金，但必须维持其对收益型投资者的吸引力。若发行时折扣过大，可能导致融资周期中断，迫使公司在股息支付压力下被迫出售资产。

调整分红频率以平抑股价波动，强化投资者信心

为缓解除息日前后价格剧烈波动，Strategy股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。根据提交的Form 8-K文件，新计划将于11月1日正式生效，前提为相关证书完成备案。预计STRF、STRK及STRD等系列股票将在2027年1月1日同步实施。

CEO Phong Le表示，此前每月派息导致除息日前后股价平均下跌约49个基点；改为每两周一次后降至36个基点。转向每日分配有望进一步压缩波动幅度。需强调的是，此调整仅改变支付节奏，并未增加总股息额度。

Strive先行布局每日分红，优先股结构清晰可辨

总部位于达拉斯的Strive自6月16日起即对SATA优先股实行每日支付，领先于同侪。SATA为高级浮动利率优先股，初始股息率13%，目标面值100美元；其次级优先股SATS则固定年利率15%。

清算顺序上，债权人优先于所有优先股持有人，SATA持有人又高于SATS，普通股股东居末位。10月，公司以每股90美元发行700万股SATS，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但此类折价并非财务危机信号——与Strategy早期发行STRC时情形相似。

根据向美国证券交易委员会提交的文件，Strive在10月17日至23日以平均每枚82,732美元（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长1.869亿美元。此外，公司持有505,000股STRC，估值约5,020万美元。

每日分红遵循纳斯达克结算逻辑，交易日差异影响归属

Strategy文件明确区分记录日与到账日：每个日历日（包括周末和节假日）均为分红记录日。但经存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日的记录日将顺延至前一个有效交易日。

举例说明，11月6日（周五）至11月8日（周日）的分红共享同一周五的记录与除息日期，并于周一（11月9日）统一发放。在T+1结算机制下，11月6日买入者将错过三笔分红，而当日卖出者仍保有权利。

文件提示，对于非DTC渠道清算、异地交易或使用不同结算流程的股份，处理方式可能存在差异。