币圈界报道：

Coinbase三季报：净利回升收入下滑，预测市场成新增长极

Coinbase发布2026年第三季度财务报告，尽管总营收同比下降35%至12.2亿美元，但净利润实现显著反弹，达7.19亿美元，终结连续三个季度亏损局面。其中，非公认会计准则净利润为7800万美元，每股收益2.51美元（稀释后）。

核心财务表现：收入承压，利润结构性修复

财报数据显示，本季度总收入为12.2亿美元，较去年同期的18.7亿美元下降35%，主要受加密资产交易活动持续低迷影响。与此同时，公司调整后EBITDA达3.33亿美元，环比增长60%，已连续15个季度保持正向水平。然而，与去年同期相比，该指标下降58%（由8.01亿美元降至3.33亿美元），营业利润也从4.81亿美元骤降至6200万美元。

交易收入双降，订阅服务展现韧性

交易相关收入同比下滑44%至5.9亿美元，现货交易萎缩对核心业务构成压力。订阅与服务收入则下降20%至5.7亿美元，但环比增长3%，占总净收入比重达49%。首席财务官Alesia Haas指出，当季整体加密交易量下降10%，但9月市场活跃度随总市值回升37%而有所改善。

预测市场异军突起，年化收入迈过2亿门槛

本季度最大亮点为预测市场业务，其年化收入已突破2亿美元，成为公司增速最快的产品之一。该数据基于年度速率估算，并非实际确认收入。自上线以来，其季度复合增长率高达82%，日均参与用户数环比提升超60%。平台显示，该类合约交易带动了额外现货交易流量，形成新用户活跃来源。CEO Brian Armstrong称其为“历史最快增长产品”，而Haas强调其与加密价格波动关联度较低，具备独立盈利潜力。

市场份额攀升，稳定币持仓再创新高

尽管交易收入走弱，Coinbase在全球加密交易量中的份额升至10.7%，连续第四季度实现增长。这得益于现货与衍生品市场的拓展。过去两年，衍生品交易量复合年增长率达179%。平台持有的加密资产占比回升至12.5%。其中，稳定币USDC平均持有量达220亿美元，同比增长49%，约占同期总市值的30%。该数据已连续14个季度刷新纪录。

高价值用户扩张，贷款余额激增

付费会员“Coinbase One”用户数同比增长24%，创下新高。数据显示，这类用户人均收入是普通用户的3.5倍，账户余额为普通用户的4.2倍。同时，平台平均每日贷款余额同比增长74%，反映出高净值用户对金融服务的需求持续增强。

Base链代币化股票交易额突破10亿美元

Coinbase持续推进非传统交易场景布局。自8月推出以来，其在Base网络上的代币化股票累计交易量已逾10亿美元。首批产品涵盖苹果、英伟达、Meta和Alphabet等科技巨头，由真实股份支持并托管。9月新增亚马逊、微软、特斯拉等六只股票代币，目前仅限美国境外合格投资者参与。此外，部分资产已接入借贷生态，如Morpho为五款代币引入USDC借贷市场，允许用户以股权代币作为抵押进行融资。