币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：融合多资产配置与加密间接敞口的主动管理工具

VanEck于10月27日正式推出其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，该产品将全球权益、固定收益、实物资产及通过交易所交易产品（ETP）获得的比特币间接敞口统一纳入单一主动管理型结构中，年度净管理费为0.26%。

一体化资产配置框架：从顾问策略到公开市场产品

WBMO基于VanEck已有的“财富构建者”模型组合设计，旨在将原本仅限于私人财富管理渠道的复杂资产配置策略，转化为可通过公开市场交易的ETF形式。基金经理负责底层标的筛选、动态再平衡与整体仓位调整。该基金采用开放架构，整合自研及第三方ETF产品，覆盖范围广泛。

投资组合聚焦长期结构性趋势，包括技术演进、财政政策变化与通胀周期演变。据多资产解决方案主管David Schassler表示：“我们系统性地汇集未来十年最具潜力的资产类别，并以量化方法优化其协同效应，实现风险调整后的最优回报。”

加密敞口机制：通过子公司间接获取，设25%上限

WBMO不直接持有数字资产，而是通过一家全资设立于开曼群岛的子公司，经由数字资产交易所交易产品（ETP）建立加密相关敞口。该子公司主要承担对数字资产、大宗商品及相关衍生工具的配置任务，且需符合美国联邦税务合规要求。

根据10月14日提交的招募说明书，基金在每个财季末对该子公司的投资总额通常不超过总资产的25%。此限制适用于所有资产类别，并非专为比特币设定目标比例。实际配置由宏观经济研判、资本市场预期以及各底层产品的流动性、成本、风险收益比等综合决定。

此外，基金本身不直接参与期货、期权或互换合约交易，尽管其底层的ETP可能使用此类工具。

费用结构：减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面费用为0.18%，毛费率为0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联公司从底层基金所获费用的一部分。

同系产品NODE表现：加密敞口持续提升

作为同类战略的先行实践，VanEck于2025年5月推出的NODE基金专注于区块链生态企业，涵盖矿商、交易所、数据中心及金融科技公司。截至2026年9月报告期（发布于10月6日），其对比特币ETP的持仓比例从6月底的约7%升至9月底的16.8%。

加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密相关ETP，NODE基金整体加密敞口达22.1%。值得注意的是，这些数据反映的是NODE的配置情况，而非WBMO的实际持仓。

报告显示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主要源于加密资产权重增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调偏好现货类ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆放大与股权稀释风险。

宏观背景：美比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF资金流向呈现显著波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三个交易日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，合计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）则出现高达6.789亿美元的资金流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元和820万美元的净流入。

产品调整：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的材料显示，该产品从未完成注册流程，亦未发行或销售任何份额。

原计划产品将追踪stETH代币表现，并自动累积质押奖励，其基准由关联公司MarketVector开发。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。然而，公司在撤回请求中未说明放弃原因，也未披露替代方案。