币圈界报道：

穆迪首度授予稳定币投资级信用评级，RLUSD成首个受评者

穆迪投资者服务公司近日为Ripple发行的美元锚定代币RLUSD颁发了A2长期信用评级及最高级别的P-1短期评级。此举系其新出台的稳定币信用评估框架首次应用于跨链发行的法币支持型数字资产，覆盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）在XRP Ledger与以太坊上发行的全部义务。

评级覆盖范围与储备结构详解

此次评定涵盖的稳定币义务由位于纽约州、受纽约金融服务部监管的标准托管公司发行。其储备资产主要由现金与短期美国国债构成，由纽约梅隆银行担任核心托管方。据公开信息显示，当前储备覆盖率约为103%，意味着资产总额略高于已发行代币总值，但这一缓冲并不等同于永久性风险抵御能力。

评级框架依据与局限性说明

穆迪将该评级建立在传统金融信用分析模型基础上，并针对稳定币的法律结构、资产隔离机制及流动性特征进行了适配调整。其中，A2属于投资级范畴，而P-1为最高等级短期评级，两者分别反映不同期限的偿付能力，不可相互替代。值得注意的是，该评级未涉及任何赎回保障条款，也未确认其可被银行系统用于结算或抵押用途。

监管环境与运营独立性并行推进

RLUSD的评级发布恰逢Ripple举办Swell大会，期间公司宣布多项银行业务拓展计划。包括与纽约梅隆银行深化托管合作、渣打银行迪拜分行推出机构级托管服务，以及与LMAX集团推进代币化贸易融资试点。此外，Cross River Bank亦表示正整合RLUSD至其支付网络，实现全天候美元清算功能，但尚未明确开放所有客户使用权限。

与其他评级机构方法论差异对比

相较于标普全球评级采用数值评分体系评估稳定币挂钩可靠性——如对USDC给出2分（强），对USDT则为5分（弱）——穆迪采取的是存款类信用评级模式。二者评价维度不同，无法直接比较。目前无证据表明Circle或Tether已申请适用穆迪的新评级框架，未来是否采纳仍取决于发行方主动决策。

机构准入仍需独立审批流程

尽管穆迪完成了信用审查，但并未改变机构用户入驻门槛。各银行仍需自行判断资产资格、风控合规及操作可行性。例如，渣打银行虽提供托管支持，但其抵押服务尚待监管审批；而现有公告也未披露评级后带来的交易量变化、新增授权或赎回行为数据。同时，下一次复评时间点及触发评级调整的具体条件亦未对外公布。