币圈界报道：

比特币十月表现承压，美国需求疲软成主要拖累

价格跌破九月收盘价后，比特币正逼近其2020年以来最差的十月行情。周三，BTC报价约80,800美元，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月已累计下跌近4%，彻底扭转了历史中十月通常呈现上涨趋势的规律。

历史强势周期终结，月度跌幅再度扩大

自2020年起，比特币在十月平均回报率达18.1%，但去年该月录得3.8%跌幅。若当前走势延续，今年将再次出现负收益，标志着六年来最艰难的十月，反映市场动能明显衰减。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随显著降低的买入意愿。市场难以消化持续抛售压力，导致在等待美联储政策信号期间，面临更大震荡风险。买方力量不足，卖压持续释放，进一步放大价格波动可能。

美国本地购买力下滑，交易所价差持续为负

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本土交易所与海外平台间价格差异的指标——在整个十月维持负值。当币安等离岸平台价格高于Coinbase时，即形成负溢价，揭示美国投资者对现货资产兴趣减弱。

本月平均溢价水平达-0.093，为6月底以来最低点；而最低单日值触及-0.146。相较之下，9月均值仅为-0.03，表明美国端需求萎缩幅度接近三倍，凸显本地交易活动显著降温。

小词典：Coinbase溢价

用于监测美国交易所（如Coinbase）与全球其他平台之间比特币定价差异的指标。负值意味着本地买家缺乏支撑性购买力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪迅速降温，看涨信心大幅缩水

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，反映出整体情绪趋于保守。该指数整合十项核心链上与交易指标，综合评估市场氛围。尽管60分尚属中性区间，一旦跌破50则预示看跌结构确立。目前仍有六项指标保持正值，暂时抑制了更剧烈的回调。

短期持有者未实现收益也出现急剧收缩。截至10月26日，持有1至3个月的比特币平均浮盈仅8.1%，相较一个月前的33.4%大幅下滑。这意味着这部分投资者对价格变动更为敏感，一旦出现下跌，更容易触发止损或抛售行为，从而推升市场波动性。

CryptoQuant分析认为，利润空间压缩可能使短线持仓者更易反应，加剧价格下行压力。

政策转向窗口开启，美联储声明成关键变量

市场焦点已集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明及发布会。交易员密切关注政策路径暗示，以判断未来利率走向与金融环境基调。

若释放偏向宽松信号，或可提振风险资产情绪，为比特币提供反弹契机。反之，若释放紧缩预期，则将进一步施压价格。当前形势下，月度连跌、美国需求疲软以及情绪指数下滑已构成多重压力，美联储表态被视为决定本轮调整是否收尾的关键转折点。