币圈界报道：

VanEck发布全新主动管理型基金WBMO，整合比特币间接敞口与多资产配置

VanEck于10月27日正式推出其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，这是一只融合全球权益、固定收益、实物资产以及通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现的间接比特币暴露的主动管理型基金，年度净管理费为0.26%。

投资架构：一站式多资产配置解决方案

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”策略模型，将原本仅限于专业财富顾问渠道的投资框架，通过ETF形式向更广泛的零售投资者开放。基金经理主导底层标的筛选、资产再平衡及整体配置决策，采用开放式结构，整合自研基金与第三方ETF产品。

该组合涵盖全球股票与债券类资产，并纳入黄金等实物资产，聚焦技术演进、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性主题。公司多资产解决方案主管兼投资组合经理David Schassler指出：“我们精选了未来十年最具潜力的资产类别，以系统性方式管理其协同效应。”

加密资产敞口：间接获取且设有限制

WBMO不直接持有数字资产，而是通过全资设立于开曼群岛的子公司，经由数字资产相关ETP实现加密货币风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要负责对数字资产、大宗商品及其衍生工具进行配置，并需符合美国联邦税务合规要求。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的投资总额不得超过总资产的25%，此限制适用于所有资产类别，非专为比特币设定比例。具体配置依据宏观经济判断、市场预期及各底层产品的流动性、费用结构与风险调整后回报综合决定。

此外，基金本身不直接参与期货、期权或互换交易，尽管其持有的底层ETP可能使用衍生品工具。

费用机制：多重减免实现低净费率

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面收取费用为0.18%，毛费合计0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率降至0.26%。该减免源于顾问方对其关联方从底层基金所获费用的返还，旨在降低投资者实际负担。

同系产品动态：NODE基金加密敞口持续上升

作为同类策略的先行者，VanEck于2025年5月推出的主动管理基金NODE，专注于区块链生态企业，包括矿企、交易平台、数据中心及应用数字技术的金融科技公司。

据2026年9月发布的报告（10月6日披露），NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至9月底的16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密相关ETP，其总加密敞口达到22.1%。上述数据反映的是NODE的持仓情况，而非WBMO的实际配置。

报告还显示，NODE与比特币的相关系数从8月的0.42攀升至9月的0.70，主因是增持加密类ETP。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在增加加密敞口时优先选择现货型ETP，并对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆风险与股权稀释隐患。

宏观背景：美比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF资金流向呈现明显波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，累计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）曾遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获得2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别流入3260万美元和820万美元。

产品调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck在产品线中另有一项重要变动：已于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前10月14日的文件表明，该产品从未正式生效，亦无份额发行或销售。

原计划通过MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书曾列明验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险。但公司在撤回请求中未说明具体原因，也未透露是否有替代方案推出。