币圈界报道：

VanEck发布整合多元资产与加密敞口的主动型基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的全新交易所交易基金WBMO。该产品将全球股票、债券、实物资产及通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现的间接比特币持仓纳入统一主动管理框架，年度净管理费为0.26%。

投资架构：集成化配置方案落地

WBMO基于VanEck现有“财富构建者”策略模型设计，旨在以ETF形式向投资者提供原本仅限于高净值客户通过第三方顾问渠道获取的综合性资产配置服务。基金经理负责标的筛选、权重分配及定期再平衡。基金采用开放式架构，整合了公司自有产品与外部第三方ETF。

组合涵盖全球权益类与固定收益类资产，并融入黄金等实物资产，聚焦技术演进、财政政策演变及通胀趋势等长期主题。多资产解决方案主管兼投资经理David Schassler指出：“我们精选未来十年最具潜力的资产类别，通过系统性协同机制提升整体表现。”

加密敞口路径：间接持有与动态限制

WBMO不直接持有数字资产，而是通过一家位于开曼群岛的全资子公司，经由数字资产相关ETP实现加密货币风险敞口。该子公司的运作需符合美国联邦税务合规要求。

根据10月14日提交的招募说明书，基金在每个财季末对上述子公司的投资总额通常不超过总资产的25%。此上限适用于所有投资类别，而非专设比特币目标比例。具体配置由宏观经济研判、市场预期以及各底层工具的流动性、成本和风险调整后回报综合决定。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其底层持有的ETP可能使用衍生品工具进行风险对冲或收益增强。

费用明细：多重减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面费用为0.18%，总毛费率为0.33%。通过0.07%的费用抵扣安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联实体从底层基金获得的部分收入返还。

同系列产品NODE的加密持仓进展

作为同类策略的先行者，VanEck于2025年5月推出的主动管理基金NODE专注于区块链生态企业，包括矿企、交易所、数据中心及应用数字资产技术的金融科技公司。

2026年9月发布的报告（10月6日公布）显示，截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等加密资产相关产品，综合加密敞口达到22.1%。需强调的是，该数据反映的是NODE基金的持仓状态，非WBMO的实际配置。

报告同时指出，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42上升至9月的0.70，主要源于加密资产敞口增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在扩大加密暴露时优先选择现货型ETP，对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现显著资金流动分化。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，合计超10.7亿美元。此前10月5日至9日曾遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日亦有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元。Grayscale的GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元与820万美元流入。

产品线调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的材料表明，该产品从未完成注册流程，亦未发行或销售任何份额。

原计划产品将追踪由MarketVector开发的stETH基准，自动累积质押收益。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。然而，该公司在撤回通知中未披露放弃原因，也未透露是否有替代方案推出。