币圈界报道：

Hyperliquid执行大规模代币销毁，超38亿美元资产被永久移除

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4,987万枚HYPE代币的永久清除，占其10亿枚最大供应量的近5%。根据链上数据统计，当前市场价格下，此次销毁对应的总价值已达38.9亿美元。

自动化销毁机制依托协议收入与透明基金结构

该平台采用一套基于协议费用自动触发的代币回收系统，将每日产生的交易手续费持续用于公开市场回购并销毁HYPE代币。截至目前，系统累计收入已突破13.8亿美元，为长期销毁提供了稳定资金来源。

核心运行机制依赖名为“援助基金”的智能合约，该合约不持有任何私钥，确保资产不可篡改且全程可审计。2025年12月，经网络中85%验证节点投票确认，该基金正式进入不可逆的销毁状态。其中97%至99%的交易手续费均定向流入此池，以支持持续的代币注销流程。

代币通缩逻辑与未来供应平衡挑战

Hyperliquid 的通缩设计不仅依赖基础手续费，还引入动态调整机制：所有回购行为均以美元计价执行，因此实际每单位美元所能销毁的代币数量随价格波动而变化。目前HYPE价格在78至80美元区间，导致单美元销毁量下降，从而减缓整体销毁速度。

尽管协议具备强大的通缩能力，但当前每月新增流通量（约990万枚）远高于系统实际销毁规模（约59.1万枚），造成净供应量仍呈上升趋势。若未来协议活动无法带动销毁速率提升至匹配或超越解锁节奏，整体代币供给将继续扩张，削弱通缩预期。