币圈界报道：

上市公司比特币持仓达130万枚，融资可持续性受关注

当前已有180家上市公司合计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。尽管持仓规模持续扩大，但Bitfinex指出，投资者对折价优先股的偏好可能影响企业未来通过证券发行获取资金的能力，进而制约其持续购币计划。

头部企业主导持仓格局，策略差异显现

MicroStrategy（现称Strategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为市场主导力量。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值。与此同时，另一参与者Strive在10月17日至23日期间增持6,182枚，总持仓升至43,000枚，展现出积极扩张态势。

优先股融资机制面临压力测试

Bitfinex分析显示，Strategy与Strive均依赖优先股为比特币采购提供资金支持，同时需维持证券对收益型投资者的吸引力。若市场要求过高折扣，将可能导致融资链条断裂，迫使企业在股息支付压力下被迫出售资产，形成恶性循环。

调整分红频率以平抑股价波动

为减少除息日前后的价格震荡，Strategy股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。该计划将于11月1日正式实施，其他系列股票预计在2027年跟进。此前每月派息曾导致约49个基点跌幅，调整为每两周一次后降至36个基点，每日分配有望进一步降低波动性。值得注意的是，此调整仅改变支付节奏，不增加股息总额。

Strive先行布局：高频率分红与多层级优先股并行

总部位于达拉斯的Strive早在6月16日便启动每日分红机制，领先于同行。其SATA优先股为可变利率（初期13%），目标价100美元；次级股SATS则提供15%固定年利率。清算顺序上，债权人优先于所有优先股，且SATA持有人高于SATS，普通股股东排最后。

10月，Strive以每股90美元发行700万股SATS，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但此举并非财务危机信号——类似情况也曾出现在Strategy早期发行STRC时。数据显示，该公司在10月17日至23日以均价82,732美元（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长显著，并持有505,000股STRC，估值约5,020万美元。

分红结算规则遵循纳斯达克标准

Strategy文件明确，每日分红记录日涵盖所有日历日，包括周末和节假日。但对于通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日的记录日视为前一有效交易日。例如，11月6日至8日的分红共享同一周五记录日与除息日，并于周一统一支付。根据T+1结算周期，11月6日买入者将错过三笔分红，而当日卖出者仍可获益。

文件提示，非DTC渠道或跨市场交易的股份，处理方式可能不同，投资者需留意清算路径差异。