币圈界报道：

上市公司比特币持仓达130万枚，融资模式引发市场关注

当前已有180家上市公司累计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。尽管持仓规模持续扩张，但Bitfinex指出，投资者对折价发行优先股的需求若持续走高，可能对后续融资形成制约，进而影响企业持续增持的能力。

头部企业持仓集中，战略路径分化显现

Strategy（原MicroStrategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为行业领头羊。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值100美元。与此同时，另一主要参与者Strive在10月中旬完成新一轮采购，期间购入6,182枚比特币，使总持仓升至43,000枚。

优先股工具面临估值与流动性双重考验

Bitfinex分析显示，Strategy与Strive正依赖优先股为比特币采购提供资金支持，同时试图维持证券对收益型投资者的吸引力。关键风险在于，若市场要求过大的发行折价，可能导致融资周期中断，迫使企业在股息支付压力下被迫出售资产。

调整分红频率以平抑股价波动

为缓解除息日前后价格波动，Strategy股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。根据提交的Form 8-K文件，新机制将于11月1日正式生效。此举旨在减少因分红日效应带来的价格震荡——此前每月派息曾导致约49个基点跌幅，调整为双周派息后降至36个基点，进一步转为每日分配有望实现更优稳定性。需强调的是，该调整仅改变支付节奏，不涉及股息总额变动。

Strive先行布局，优先股结构差异化运作

总部位于达拉斯的Strive早在6月16日便启动每日分红机制，领先于同行。其发行的SATA优先股具备可变股息率（初始13%），目标面值100美元；次级证券SATS则固定年利率15%。在清算顺序中，债权优先于所有优先股，SATA持有人高于SATS，普通股股东列于最末。

10月，Strive以每股90美元价格发行700万股SATS，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但这一做法并非财务困境信号，因其与Strategy早期发行STRC时的定价策略一致。根据向SEC提交的文件，该公司在10月17日至23日期间以平均82,732美元/枚（含费用）购入6,182枚比特币，持仓从36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较前一周增长显著，并持有505,000股STRC，市值约5,020万美元。

每日分红与结算规则同步落地

Strategy明确区分记录日与实际到账日之间的差异。根据规定，每个日历日（含周末节假日）均为分红记录日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，在非交易日发生的记录将顺延至前一交易日。例如，11月6日至8日的分红共享周五记录日与除息日，并于周一统一支付。按T+1结算周期，11月6日买入者将错过本次三笔分红，而当日卖出者仍保有权利。

文件补充说明，对于非DTC渠道清算、异地交易或使用不同结算流程的股份，处理方式可能存在差异。