币圈界报道：

穆迪首度授予稳定币投资级信用评级，RLUSD成首个受评标的

穆迪投资者服务公司近日对Ripple发行的美元支持型代币RLUSD实施了信用评级，授予其A2长期评级及最高级别的短期评级P-1。此举系穆迪首次将新制定的稳定币信用评估框架应用于跨链法币支持型代币，覆盖范围包括标准托管信托公司在XRP Ledger与以太坊上发行的全部义务。

核心评级结果与资产保障机制

本次评级明确指出，RLUSD具备投资级长期信用资质，同时获得最高等级的短期偿付能力认定。其资产储备结构以现金与短期美国国债为主，经第三方审计确认，当前储备覆盖率约为未偿代币总量的103%。该数据表明资产端规模略高于负债，但不构成永久性流动性缓冲。主要托管方为纽约梅隆银行（BNY），并在纽约州金融服务部（NYDFS）监管下运作。

评级方法论与风险考量

穆迪采用专为法币支持型代币设计的信用分析模型，重点评估储备资产质量、法律隔离程度及变现流动性。其评级体系借鉴传统金融中的存款评级逻辑，但针对数字资产的特殊结构进行了适配。其中，A2属投资级范畴，而P-1为最高短期等级，二者分别反映不同期限下的偿债能力，不可互换使用。

机构合作进展与市场应用扩展

此次评级发布期间，Ripple同步推进多项银行业务布局。纽约梅隆银行新增对XRP及RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景；渣打银行迪拜分行亦推出机构级托管服务。此外，与LMAX集团的抵押安排尚待审批，而与Cross River Bank的合作则聚焦于将稳定币嵌入支付系统以实现全天候结算功能，但尚未开放至所有客户。

与其他评级体系的差异与局限性

穆迪的评级不同于标普全球评级对稳定币稳定性的量化评分体系。标普曾给予USDC高分评价，而因透明度问题下调USDT评分。两类机构采用不同指标体系，无法直接比较。目前，Circle与Tether均未申请采用穆迪的新框架，未来是否跟进取决于发行方意愿。

机构采纳仍依赖独立审批流程

尽管获得权威评级，但机构用户能否实际使用RLUSD仍取决于内部合规审查、资产准入规则及运营授权。例如渣打银行虽提供托管服务，但抵押用途需额外审批。现有公告未披露评级带来的具体交易增长或赎回行为变化，也未说明下次复审时间表或触发调整的关键条件。