币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，流通量缩减近五成

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已执行一次重大链上操作，永久从流通中剔除4987万枚HYPE代币，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据公开数据，当前市场估值下，此次销毁的资产总值已达38.9亿美元。

自动化销毁机制依托透明资金池运作

该平台采用一套由智能合约驱动的自动回收系统，将每日产生的协议费用转化为对HYPE代币的持续回购与销毁行为。截至目前，系统累计创收超过13.8亿美元，为这一长期通缩机制提供了坚实支撑。

核心执行组件名为“援助基金”（Assistance Fund），是一个无私钥控制的不可篡改合约。在2025年12月的验证者投票中，85%的节点确认其已进入永久销毁状态。其中高达97%至99%的交易手续费被定向注入该基金，用于维持销毁流程的可持续性。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中的一个去中心化资金池，专门用于积累交易费用并执行代币回购。由于不绑定任何私钥，其运作过程可被全网验证，确保了高度透明与抗操纵性。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁了19,700枚HYPE，约合159万美元价值。过去一个月内，平台实现收入6352万美元，使历史总收入突破13.8亿美元大关。

通缩逻辑遭遇解锁节奏挑战

除了基础交易费外，协议还部署多重机制以强化代币稀缺性。销毁过程以美元计价结算，因此当市场价格波动时，每单位资金所能注销的代币数量随之变化。目前HYPE价格稳定于78至80美元区间，导致单美元销毁效率下降，整体销毁速率放缓。

平台长期减少流通总量的能力，取决于协议收入生成速度能否匹配或超越开发团队及早期支持者的代币归属释放节奏。当前每月新增解锁量约为990万枚，远高于现有销毁能力。

尽管协议成功实现大规模代币消减，但由于释放规模持续超出销毁水平，净流通供应量仍在增长。虽然生态系统设计具备通缩属性，但在缺乏更高频率销毁的前提下，预计未来整体供应量将持续攀升。