币圈界报道：

SoFi季度财报超预期：贷款扩张与资金结构优势驱动增长

10月27日，SoFi Technologies发布2024年第三季度财务报告，实现营收13.9亿美元，净利润为2.41亿美元。这一成绩主要源于贷款活动创历史新高、消费者借贷需求回暖、存款规模扩大以及手续费收入上升，有效对冲了科技板块持续承压的影响。

多引擎驱动下业绩跃升，全年展望同步上调

与去年同期相比，公司营收同比增长44%，净利润增幅达73%，稀释每股收益达到0.18美元，略高于分析师预期的0.17美元。受此利好消息提振，公司不仅更新了2026年财务指引，还首次披露2027年初步目标。盘前交易中，股价应声上涨约9%。

业务板块呈现显著背离：贷款扩张与科技疲软并存

尽管整体数据表现抢眼，各业务线之间的差异愈发明显。贷款与金融服务部门持续扩张，而科技平台因关键客户迁移导致收入下滑，反映出其商业模式对单一客户的依赖性仍存。

存款成本优势支撑净息差提升

截至9月底，公司存款总额达513亿美元，单季增加58亿美元。该增长直接推动净利息收入同比上升59%至9.295亿美元，净息差扩大至6.14%，环比提升16个基点。

管理层指出，其平均存款利率较同类融资安排低145个基点，据此估算，每年可节省约7.45亿美元利息支出。这一结构性优势有助于在市场竞争加剧时维持利差空间，但其可持续性取决于利率环境变化带来的重定价节奏差异。

贷款发起量激增，但资产留存模式受限

本季度总贷款发起额约为169亿美元，同比增长71%。其中个人贷款126亿美元，学生贷款29亿美元，房屋贷款约14亿美元。大量贷款通过第三方买家渠道发行，本季度平台促成约38亿美元此类交易。

该模式使公司在不承担全部信贷风险的前提下拓展收入来源，但收入稳定性依赖外部机构需求。同时，个人贷款年化净核销率从2.60%降至2.26%，信用损失控制良好，但后续还款表现仍有待观察。

金融服务高增，科技板块遭遇结构性打击

运营部门间差距日益突出：贷款与金融服务营收达8.074亿美元，同比增长68%；金融服务营收5.251亿美元，同比增长25%，受益于银行、投资等产品活跃度上升。

反观科技平台，营收下降至8,740万美元，同比减少24%，主因一家大型客户完成系统迁移后终止合作。若剔除该影响，实际增长达18%。该部门贡献利润同比下降56%至1,420万美元，利润率由28%收窄至16%。平台账户数同比下降11%至约1.4亿个。

加密业务热度不减，盈利能力仍处萌芽阶段

自2025年底重启加密服务以来，截至9月底，已有50.3万名用户持有相关产品。第三季度加密交易总收入达1.616亿美元，但扣除约1.6亿美元成本后，仅实现163万美元净收入，占毛收入比例不足1.1%。

合并报表中，加密业务贡献的净收入占比仅为0.12%。2026年前九个月累计净收入约367万美元。目前尚无足够数据支持其作为独立利润中心的可行性，更多体现为用户参与度指标，潜在价值可能体现在交叉销售转化上。

2027年愿景强调盈利质量而非单纯扩张

管理层将2026年调整后净营收指引上调至约50.4亿美元，年增速约40%；预计调整后EBITDA达16.6亿美元，净利润约8.4亿美元，每股收益0.61美元。

初步2027年展望显示，调整后营收目标为64亿美元，调整后EBITDA达22.4亿美元，每股收益0.90美元。调整后EBITDA利润率预计将从2026年的32.9%提升至35.0%，改善约2.1个百分点。

第四季度三大关键观测点：超越表面增长

下一财季财报将验证当前趋势是否可持续。投资者应重点关注三项核心指标：净息差走势、信用损失动态及科技平台利润修复进展。

虽然截至季末会员数达1,710万，产品总数2,670万个，年增长率分别为35%和44%，但真正决定长期价值的是将客户活动转化为可持续利润的能力。当前数据显示银行与贷款板块已取得突破，科技与加密业务仍需证明其盈利模型的韧性。