币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：整合多资产与加密间接敞口的主动配置工具

VanEck于10月27日正式启动其“财富构建者”系列中的新型主动管理型交易所交易基金——WBMO。该产品将全球股票、债券、实物资产以及通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现的间接比特币持仓相结合，年度管理费率为0.26%。

投资架构：全资产类别协同配置的一站式方案

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”策略模型，旨在以ETF形式向公众投资者提供此前仅限于高净值客户通过第三方顾问获取的综合资产配置服务。基金经理负责底层标的筛选、再平衡决策与组合动态调整。该基金采用开放式架构，整合了自有产品与外部第三方ETF。

其投资组合涵盖全球权益与固定收益类资产，并纳入黄金等实物资产，聚焦长期结构性主题，包括技术演进、财政政策演变及通胀趋势。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们系统性地汇集未来十年最具潜力的资产类别，运用严谨框架优化各类别间的协同效应。”

加密暴露路径：非直接持有，依托子公司的合规框架

WBMO不直接投资于数字代币，而是通过一家全资设立于开曼群岛的子公司，经由数字资产相关ETP获得加密敞口。该子公司依据联邦税务规定运作，主要为基金提供对数字资产、大宗商品及相关衍生工具的投资渠道。

根据10月14日提交的招募说明书，每财季末，基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%。这一比例适用于所有投资类别，并非专设比特币目标。具体配置由宏观经济研判、市场预期及对各底层产品在流动性、成本效率与风险收益比方面的综合评估决定。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其底层所持的ETP可能包含衍生品工具。

费用机制：减免后净费率降至0.26%

据公开费率表，WBMO的基础管理费为0.15%，预计基金层面收取费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率下调至0.26%。该项减免由顾问方实施，相当于其或关联机构从底层基金获得的部分费用返还。

同系产品表现：NODE基金加密敞口显著提升

VanEck早前推出的另一主动管理产品NODE已率先探索传统证券与加密资产结合模式。该基金专注于区块链生态企业，涵盖矿企、交易所、数据中心及应用数字技术的金融科技公司。

根据2026年9月发布的评论报告（10月6日更新），截至9月底，NODE基金对比特币相关ETP的持仓比例由6月底的约7%升至16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密资产ETP，整体加密敞口达到22.1%。需注意，此数据反映的是NODE的持仓情况，非WBMO配置。

报告还显示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42攀升至9月的0.70，主要受加密资产配置增加推动。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在扩大加密敞口时更偏好现货型ETP，对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF资金流向呈现明显震荡。据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，合计超10.7亿美元。此前10月5日至9日则遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日另有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元与820万美元流入。

产品动态：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck另一重要事项为于10月15日提交撤回其拟议中Lido Staked Ethereum ETF的注册申请。此前10月14日文件表明，该产品从未正式生效，亦未发行或销售任何份额。

该计划原拟通过MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊），并自动累加质押奖励。招募说明书曾提示验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险。然而，公司在撤回请求中未说明放弃原因，亦未透露后续替代方案。