币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，累计移除近5%流通供应

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4,987万枚 HYPE 代币的永久清除，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，这些被移除的代币按当前市价折算，总价值已达38.9亿美元。

自动化销毁机制依托协议收入与透明资金池

该平台采用一套自动化的代币回收系统，将每日产生的交易手续费转化为持续回购并销毁代币的操作。截至目前，其历史总收入已突破13.8亿美元，为这一通缩流程提供了稳定资金支持。

核心运作依赖于一个名为“援助基金”的智能合约结构，该合约不掌握私钥，确保资金不可篡改且完全透明。2025年12月，经过网络中85%验证者的投票确认，该基金正式进入销毁状态。超过97%的交易费用被注入此基金，用于执行定期的代币注销。

援助基金：无权访问的透明资金池

援助基金是 Hyperliquid 生态中的关键组件，专用于积累协议收入并驱动代币回购。由于其不绑定任何私钥，所有操作均在公开可验证的环境下运行，保障了机制的可信性与去中心化特性。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁了19,700枚 HYPE，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台共产生6,352万美元收入，使累计收入达到13.8亿美元。

通缩逻辑面临解锁压力，净供应量仍呈上升趋势

除了基础手续费外，Hyperliquid 还部署了多重自动化机制以强化代币稀缺性。销毁过程以美元计价执行，因此当市场价格波动时，每单位美元所能触发的销毁数量随之变化。目前 HYPE 价格维持在78至80美元区间，导致单位美元对应的销毁量下降，进而减缓整体销毁速率。

尽管协议具备长期减少流通量的能力，但其实际效果取决于销毁速度是否能匹配开发团队及早期支持者每月约990万枚的代币归属节奏。当前月度销毁量仅为约59.1万枚，远低于新增供应，导致净流通量持续增加。

虽然平台设计具有通缩倾向，但若未来协议活动未能显著提升，或销毁机制无法加速以覆盖新增释放，整体代币供应量预计将继续攀升，通缩目标面临现实挑战。